Kapitali kaalutud keskmise maksumuse WACC arvutamine Excelis. Kasumlikkuse mõisted Omakapitali tootlust defineeritakse suhtarvuna
Omakapitali tootlus — oluline näitaja finantsanalüüs. Mida ta räägib ja kuidas seda peetakse, saate teada meie artiklist.
Mida näitab omakapitali tootlus?
Omakapitali tootlus, nagu ka teised kasumlikkuse näitajad, näitab ettevõtte efektiivsust. Täpsemalt sellest, mis tuluga töötab firma kapitali investeeritud omanike raha. Lihtsamalt öeldes aitab kasumlikkus mõista, kui palju kopikaid kasumit iga aktsiakapitali rubla ettevõttele toob.
Omakapitali tootlus võib anda investorile või tema spetsialistidele aimu, kui edukalt õnnestub ettevõttel hoida kapitali tootlust õigel tasemel ja seeläbi määrata oma atraktiivsust investorite jaoks.
Näitajate süsteemil on sarnane näitaja - varade tootlus ( cm. ). Kuid vastupidiselt sellele võimaldab omakapitali tootlus täpselt hinnata ettevõtte netoomakapitali tööd. Samas võivad vara soetamiseks kogutud ja kulutatud vahendid segada ka varade tootlust.
Kuidas siis kasumlikkust arvutatakse?
Kuidas leida omakapitali tootluse suhet
Kasumlikkus on alati kasumi ja objekti suhe, mille tootlust on vaja hinnata. IN antud juhul me vaatame netoväärtust. See tähendab, et jagame kasumi selle peale.
IN finantsanalüüs Omakapitali tootlust tähistatakse tavaliselt ROE koefitsiendiga (lühend omakapitali tootlusest). Kasutame seda tähistust ja siis võib indikaatori arvutamise valem välja näha järgmine:
ROE = Pr / SK × 100,
Pr - puhaskasum (omakapitali tootluse näitaja arvutatakse ainult vastavalt puhaskasum).
SK - omakapital. Arvutuse informatiivsemaks muutmiseks võetakse keskmine SC näitaja. Lihtsaim viis selle arvutamiseks on lisada perioodi alguses ja lõpus olevad andmed ning jagada tulemus 2-ga.
Omakapitali tootlus on oma olemuselt suhteline suhtarv, mida väljendatakse tavaliselt protsentides.
Omakapitali tasuvuse faktorianalüüs
Mõnikord kasutatakse arvutamiseks teist valemit - nn Duponti valemit. See näeb välja selline:
ROE = (Pr / Vyr) × (Vyr / Act) × (Act / SK),
kus: ROE on nõutav kasumlikkus;
Pr - puhaskasum;
Vyr - tulud;
seadus - vara;
SK - omakapital.
See on see faktoranalüüs kasumlikkus.
Omakapitali tootlus – bilansi valem
Seda indikaatorit saab leida mitte ainult arvutuste teel, vaid ka aruandlusdokumentidest. Niisiis, küsimusele, kuidas bilansist omakapitali leida, on lihtne vastus.
Omakapitali tootluse määramiseks kasutatakse bilansiridadel (vorm 1) ja kasumiaruandes sisalduvat informatsiooni. finantstulemused(Vorm 2).
Tasakaalu valem näeb välja selline:
ROE = vormi 2 rida 2400 / vormi 1 × 100 rida 1300.
Lisateavet bilansi kohta leiate artiklist , ja umbes 2. vormi kohta - .
Kasumlikkus ehk omakapitali tootlus – standardväärtus
Põhiliseks omakapitali tootluse hindamise kriteeriumiks on selle näitaja võrdlemine investeeringutasuvusega muudes ärivaldkondades, näiteks väärtpaberid teised ettevõtted.
Investeeringute efektiivsuse hindamiseks kasutatakse laialdaselt ROE standardväärtust. Tavaliselt keskenduvad investorid väärtustele vahemikus 10–12%, mis on tüüpilised ettevõtetele arenenud riigid. Kui inflatsioon riigis on kõrge, siis kapitali tootlus suureneb vastavalt. Venemaa majanduse jaoks peetakse normiks 20 protsenti.
Kui indikaator läheb negatiivseks, on see juba murettekitav signaal ja stiimul omakapitali tootlust tõsta. Kuid ka normväärtuse märkimisväärne ületamine on ebasoodne olukord, kuna investeerimisriskid suurenevad.
Tulemused
Ettevõtte efektiivsuse hindamisel on oluline kasumlikkus või omakapitali tootlus. Selle näitaja leidmiseks kasutatakse mitmeid valemeid, mille andmed võetakse bilansi ja kasumiaruande ridadelt.
Omakapitali tootluse suhe näitab, kui tulus oli investeering ärisse. Kui võrrelda seda valdkonna keskmiste näitajatega, samuti aktsiatesse ja võlakirjadesse, pangahoiustesse ja investeerimisfondidesse tehtud investeeringute tootlusega, saate kindlaks teha, kas ettevõtte omanikud peaksid raha üle kandma muudesse investeerimisvaldkondadesse. Arvutamiseks peate kasutama teavet vormidelt nr 1 ja nr 2: puhaskasum (vorm 2), omakapital ja reservid (vorm 1) ja tulevaste perioodide tulu (vorm 1). Näitaja normaalväärtus Venemaa praktika jaoks on 20% (0,2).
Iga ettevõtte omanik soovib teada, kui tõhusalt tema ettevõttesse investeeritud raha töötab. Puhaskasumi, iga-aastase tulu ja isegi näitajad ei suuda anda investorile objektiivset teavet selle kohta, kui õige investeering oli. Vaid omakapitali tootluse suhtarv võib näidata, kas äriga tasub edasi minna või on parem raha suunata muudesse investeerimisvaldkondadesse.
Omakapitali tasuvus (ROE, KRSC) on üks peamisi finantsnäitajaid, mis arvutatakse ettevõtte puhaskasumi ja omakapitali aasta keskmise väärtuse suhtena. See iseloomustab ettevõtte kasumlikkust selle omanikele, kes on ettevõttesse investeerinud oma kapitali.
Viide! Kuigi ettevõtte varade tootlusega (ROA) on selgeid sarnasusi, on nende kahe vahel selge erinevus: ROA vaatab, kui tõhusalt kasutatakse ettevõtte kogukapitali (sh. laenatud vahendid) ja ROE näitab, kui tõhusalt kasutatakse seda osa kapitalist, mis omanikele kuulub.
Omakapitali tootluse näitaja ei peegelda lihtsalt ettevõtte tegevusefektiivsust, see toimib ettevõtete omanike (aktsionäride) jaoks olulise investeeringute kvaliteedi kriteeriumina.
Oluline punkt! Erinevalt näitajatest ROA (varatasuvus) ja ROIC (investeeritud kapitali tasuvus) ei korrigeerita seda laenuintresside kogusummaga, kuna see ei ole kuidagi seotud laenatud vahenditega.
Omakapitali tootluse suhe (ROC) iseloomustab sõna otseses mõttes seda, kui palju kasumit ettevõte iga sellesse investeeritud omakapitaliühiku kohta tõi.
Näitaja arvutamise valem
SC koefitsiendi arvutamise aluseks on bilanss ettevõte (vorm 1) ja kasumiaruanne (vorm 2). Sel eesmärgil kasutatakse järgmisi artikleid:
- Puhaskasum (artikkel 2400).
- Omakapital ja reservid (artikkel 1300).
- Tulevane sissetulek (artikkel 1530).
Oluline punkt! Selleks, et koefitsiendi arvutamise tulemus oleks võimalikult täpne, tuleb Art. 1300 läheb arvesse aasta alguses ja lõpus.
KRSK = PE / ((SKng + SKkg) / 2), kus:
PE - ettevõtte puhaskasum või -kahjum;
SKng – omavahendid aasta alguses;
SKkg - omavahendid aasta lõpus.
Mugavuse huvides võib artiklites väljendada ülaltoodud omakapitali tootluse arvutamise valemit finantsaruanded:
KRSK = Art. 2400 / ((st 1300 ng + st. 1300 kg + st. 1530 ng + st. 1530 kg) / 2)
Kui KRSC arvutatakse IFRS-i andmete põhjal, saab kasutada vastavat valemit:
ROE =NIAT / ((SE ng - SE kg) / 2), kus:
NIAT - Puhaskasum pärast makse - puhaskasum pärast makse;
SE - Omakapital - aktsiakapital.
Arvutusprotsess on üksikasjalikult näidatud videos.
Omakapitali kasutamise efektiivsuse normaalväärtus
Return On Equity näitab omanikele, kuidas nende investeeritud vahendid töötavad: kui palju puhaskasumit iga kindlustusseltsi osak tõi. Sellises olukorras saab ROE indikaatori kohta teha järgmised väited:
- Mida kõrgem on koefitsient, seda suurem on ettevõtluse investeeringutasuvus.
- Kui arvutustulemus osutub nullilähedaseks, on ettevõtetesse investeerimise otstarbekus väga kaheldav.
Oluline punkt! Mõned kodumaised eksperdid usuvad, et Venemaa majanduses on standardne ROE väärtus 20% (0,2). Analüüsi jaoks on siiski parem võrrelda arvutustulemusi valdkonna keskmiste näitajatega.
Saadud tasuvusväärtust võrreldakse tavaliselt tööstuse keskmise kasumlikkusega, majanduse keskmise intressimääraga ning seejärel aktsiatesse, võlakirjadesse, pangahoiustesse jne tehtud investeeringute tootlusega.
Oluline punkt! KRSK liiga kõrge väärtus võib viidata ettevõtte finantsstabiilsuse vähenemisele: mida suurem on investeeringutasuvus, seda suurem on riskitase.
Näited koefitsientide arvutamisest
Kindlustusseltsi kasumlikkuse suhtarvu arvutamise protsessi detailsemaks süvenemiseks tasub tuua praktilisi näiteid selle näitaja määramisest ja väärtuste hindamisest.
Järeldus! Venemaa kuulsa miljonärist ettevõtja vaimusünnituse Yug Rusi - Zolotaya Semechka LLC kindlustusseltsi kasumlikkuse näitaja on standardilähedane (20%). Seetõttu on investeeringud omanike ärisse igati õigustatud. Aastatel 2016-2017 oli näitaja suhteliselt stabiilne.
Järeldus! KRSK Bunge Limited (BG) LLC jaoks, mis toodab Venemaal taimeõli allpool oleva kaubamärgi Oleina all normväärtus see ütleb, et ei piisa tõhus kasutamine investeeritud omakapital. Kuigi 2017. aastal võrreldes 2016. aastaga on näitaja paranemist.
Kui arvestada kahte sama tööstusharu ettevõtet (taimeõli tootmine ja müük), siis võib märkida, et Yug Rusi - Zolotaya Semechka LLC kasutab oma tegevuses tõhusamalt omanike vahendeid: iga tootmisse investeeritud rubla toob umbes 20 kopikat. kasumist.
Ettevõte “Bunge Limited (BG)” peaks analüüsima olukorda ettevõttes, viima läbi reforme või koguni kapitali üle kandma mõnele teisele tööstusharule.
Kindlustusseltsi kasumlikkuse suhte arvutamine Exceli tabeliredaktoris on toodud.
Omakapitali tasuvus ehk ROE on kasumlikkuse suhe, mis mõõdab ettevõtte võimet teenida ettevõttesse tehtud investeeringutest kasumit. Teisisõnu näitab omakapitali tootluse suhe, kui palju kasumit toodab ettevõte iga omakapitali dollari kohta.
Seega on tootlus 25% tähendab, et iga dollar aktsiakapitalist teenib 25 senti puhastulu. See on investorite jaoks oluline mõõdik, sest nad tahavad näha, kui tõhusalt kasutab ettevõte investorite vahendeid puhastulu teenimiseks.
ROE on ka näitaja, kui tõhusalt kasutab juhtkond omakapitali ettevõtte tegevuse ja kasvu rahastamiseks.
Valem
Omakapitali tootluse valem arvutatakse puhaskasumi jagamisel omakapitaliga.
Enamasti arvutatakse ROE lihtaktsionäridele. Eelistatud dividende sel juhul arvutusse ei võeta, kuna need pole lihtaktsionäridele kättesaadavad. Eelistatud dividendid lahutatakse seejärel arvutamiseks puhastulustROE.
Nimetaja on ettevõtte varade ja kohustuste vahe. Omakapital on ülejäänud osa pärast ettevõtte kõigi kohustuste tasumist.Lisaks kasutatakse tavaliselt viimase aasta omakapitali keskmist väärtust, seega arvutatakse alg- ja lõpu omakapitali keskmine.
Analüüs
Omakapitali tootlus hindab, kui tõhusalt saab ettevõte kasutada aktsionäride vahendeid kasumi teenimiseks ja ettevõtte kasvatamiseks. Erinevalt teistest investeeringutasuvusnäitajatest on ROE kasumlikkuse suhe investori, mitte ettevõtte seisukohast. Teisisõnu, seeROEarvutab, kui palju ettevõte teenib, lähtudes investorite investeeringutest ettevõttesse, mitte ettevõtte enda investeeringutest varadesse.
Investorid soovivad näha kõrget omakapitali tootluse suhet, sest see viitab sellele, et ettevõte kasutab oma investorite vahendeid tõhusalt. Kõrgemad suhtarvud on peaaegu alati paremad kui madalamad suhtarvud, kuid neid tuleb võrrelda valdkonna teiste ettevõtete suhtarvudega. Kuna igal tööstusharul on erinev tulutase, ei saa ROE-d kasutada ettevõtete tõhusaks võrdlemiseks väljaspool nende tööstusharusid.
Paljud investorid valivad ka omakapitali tootluse arvutamise perioodi alguses ja lõpus, et näha, kuidas tulud on muutunud. See aitab jälgida ettevõtte edusamme ja suutlikkust säilitada positiivne tuludünaamika.
Näide 1 – Parker Hannifin
Parker Hannifin on hüdroseadmete tootja, mis müüb tööriistu ehitusfirmadüle kogu maailma. 2017. aasta aruandeaasta lõpu seisuga oli ettevõtte puhaskasum 1,287 miljonit dollarit. Ettevõtte omakapital moodustas aruandeperioodi lõpus$ 5 ,267 miljonit., algusesse$4,579. Omakapitali tootlus:
ROE = 1287 $ / (($4,579 + $ 5 ,267)/2) = 26,1%
Parker Hannifini ROE oli 2017. aastal 26,1%. See tähendab, et iga lihtaktsia dollari eest teenis aktsionär umbes 0 dollarit.26 sel aastal. Teisisõnu nägid aktsionärid oma investeeringu tulu 26 protsenti. KoefitsientROE, mida peetakse tema valdkonna jaoks tõenäoliselt kõrgeks. See võib tähendada, et Parker Hannifin on oma tööstusharu liider.
Keskmiselt annab investoritele uusim statistika 5-10 aasta ROE suhtarvu kohta parim pilt selle ettevõtte kasvu ja arengut. Ettevõtte kasumlikkuse tõus või ROE tõus ei pruugi aga investorile kasuks tulla. Kui ettevõte seda kasumit säilitab, saavad lihtaktsionärid kasumit lukustada ainult aktsia hinda tõstes.
Näide 2 – Goldman Sachs
Investeerimispank Goldman Sachs sai 2017. aasta lõpus tulu 8,085 miljonit dollarit (ilma maksude korrigeerimiseta). Samal ajal on panga omakapitali keskmine väärtus 74,721 miljonit dollarit.
ROE = 8085 $ / 74 721 $ = 10,8%
See tähendab, et iga Goldman Sachsi investeeritud dollari pealt teenib pank peaaegu 11 senti. Arvestades panga kõrget finantsvõimendust (11:1), on omakapitali tootlus 10,8% väga madal väärtus. Sarnane olukord on aga tüüpiline kogu USA ja Euroopa finantssektorile. Enne 2007.–2009. aasta finantskriisi. USA investeerimispankade ROE ületas 20%.
Järeldused
Kui soovite omakapitali tootlust üksikasjalikumalt hinnata ja peamised katalüsaatorid tuvastada, peaksite lugema artiklit Duponti mudel: valemid, näited, rakendused. See artikkel selgitab kolme ROE komponenti ja käsitleb neid üksikasjalikumalt.. See võimaldab teil kindlaks teha ettevõtte kasvu või kokkutõmbumise allika. Näiteks DuPonti mudel näitab, kas hiljuti on tehtud parandusiROEpõhjustatud 1) võlataseme tõusust või 2) tootmise efektiivsuse paranemisest
Teeme asja korda omakapitali tootlus. Välismaistes allikates on omakapitali tootluse suhe tähistatud kui ROE – Return On Equity (või Return on shareholders’ Equity) ja see näitab puhaskasumi osakaalu ettevõtte omakapitalis.
Alustuseks määratleme omakapitali tootluse suhte majandusliku olemuse, seejärel anname arvutusvalemi nii kodumaiste kui ka välismaiste raamatupidamisaruandluse vormide jaoks ning ärge unustage rääkida selle näitaja standarditest.
Omakapitali tootlus. Indikaatori majanduslik olemus
Kellele seda omakapitali tootluse suhet vaja on?
See on üks olulisematest investorite ja ettevõtete omanike poolt kasutatavatest suhtarvudest, mis näitab, kui tõhusalt kasutati ettevõttesse investeeritud raha.
Omakapitali tootluse (ROE) ja varade tootluse (ROA) erinevus seisneb selles, et ROE ei näita kõigi varade tootlust (nagu ROA), vaid ainult nende varade tootlust, mis kuuluvad ettevõtte omanikele.
Kuidas kasutada omakapitali tootluse suhet?
Nagu eespool mainitud, kasutavad seda näitajat investorid ja ettevõtte omanikud oma investeeringute hindamiseks. Mida suurem koefitsient, seda tulusam on investeering. Kui omakapitali tootlus jääb alla nulli, siis on põhjust mõelda edaspidi ettevõttesse investeerimise otstarbekuse ja tulemuslikkuse peale. Reeglina võrreldakse koefitsiendi väärtust alternatiivsete investeeringutega teiste ettevõtete aktsiatesse, võlakirjadesse ja äärmisel juhul panka.
Oluline on märkida, et indikaatori liiga kõrge väärtus võib ettevõtte finantsstabiilsust negatiivselt mõjutada. Ärge unustage investeerimise ja äritegevuse peamist seadust: suurem kasumlikkus – suurem risk.
Omakapitali tootlus. Bilansi ja IFRSi arvestusvalem
Omakapitali tasuvuse suhtarvu valem seisneb ettevõtte puhaskasumi jagamises omakapitaliga:
Omakapitali tootluse suhe = puhaskasum/omakapital
Mugavuse huvides arvutatakse kõik kasumlikkuse suhtarvud protsentides, seega ärge unustage saadud väärtust korrutada 100-ga.
Vastavalt siseriiklikule finantsaruannete vormile arvutatakse see suhtarv järgmiselt:
Omakapitali tasuvus = rida 2400/rida 1300
Andmed valemi jaoks on võetud “Kasumiaruandest” ja “Bilansist”. Varem arvutati finantsaruannete vanal kujul (enne 2011. aastat) koefitsient järgmiselt:
Omakapitali tasuvus = rida 190/rida 490
IFRS-süsteemi kohaselt on koefitsient järgmine:
DuPont valem omakapitali tootluse arvutamiseks
Omakapitali tootluse määra arvutamiseks kasutatakse seda sageli Duponti valem. See jagab koefitsiendi kolmeks osaks, mille analüüs võimaldab teil paremini mõista, mis mõjutab lõplikku koefitsienti suuremal määral. Teisisõnu, see on ROE suhte kolme teguri analüüs. Duponti valem on järgmine:
Omakapitali tasuvuse suhe (Duponti valem) = (puhaskasum/tulu) * (tulu/varad)* (varad/omakapital)
Duponti valemit kasutati finantsanalüüsis esmakordselt eelmise sajandi 20ndatel. Selle töötas välja Ameerika keemiakorporatsioon DuPont. Omakapitali tootlus (ROE) jaguneb DuPonti valemi järgi 3 komponendiks: tegevuse efektiivsus (müügitasuvus),
varade kasutamise efektiivsus (varakäive),
finantsvõimendus (finantsvõimendus).
ROE (vastavalt DuPonti valemile) = müügitulu * Varade käive * Finantsvõimendus
Tegelikult, kui kõike vähendada, saate ülalkirjeldatud valemi, kuid selline komponentide kolmefaktoriline eraldamine võimaldab teil paremini määrata nendevahelisi seoseid.
Omakapitali tasuvuse suhe. KAMAZ OJSC arvutusnäide
Omakapitali tootluse hindamiseks on vaja saada finantsaruanded uuritav ettevõte. Ettevõtte KAMAZ OJSC ametlikul veebisaidil saate viimase 4 aasta finantsandmeid. Alternatiivne võimalus on kasutada InvestFundsi teenust, mis võimaldab hankida andmeid mitme kvartali ja aasta kohta. Alloleval joonisel on näide saldoandmete importimisest.
KAMAZ OJSC omakapitali tasuvuse määra arvutamine. Kasumiaruanne
KAMAZ OJSC omakapitali tasuvuse määra arvutamine. Bilanss
Arvutame 4 aasta koefitsiendid:
Omakapitali tasuvus 2010 = -763/70069 = -0,01 (-1%)
Omakapitali tasuvus 2011 = 1788/78477 = 0,02 (2%)
Omakapitali tasuvus 2012 = 5761/77091 = 0,07 (7%)
Omakapitali tasuvus 2013 = 4456/80716 = 0,05 (5%)
4 aastaga on näitaja tõus -1%-lt 5%-le. Selle ettevõtte aktsiatesse investeerimine pole aga soovitatav, kuna tasuvuskordaja on väiksem kui alternatiivsetesse projektidesse investeerides. Näiteks 2013. aastal oli pangahoiuse intressimäär ca 10%. Tõhusam oleks investeerida tasuta sularaha hoius kui OJSC KAMAZis (5%<10%).
Omakapitali tootlus. Standardne
USA ja Ühendkuningriigi keskmine ROE on 10–12%. Inflatsiooniga majanduste puhul on koefitsient suurem. Rahvusvahelise reitinguagentuuri S&P andmetel oli Venemaa ettevõtete omakapitali tootlus 2010. aastal 12%, 2011. aasta prognoos 15%, 2012. aastaks 17%. Sisemajandusteadlased usuvad seda 20% on omakapitali tootluse normaalväärtus.
Omakapitali tootluse määra hindamise põhikriteeriumiks on selle võrdlemine alternatiivse tootlusega, mida investor võib saada teistesse projektidesse investeerides. Nagu ülaltoodud näites kirjeldatud, ei olnud KAMAZ OJSC-sse investeerimine tõhus.
Omakapitali tootlus (ROE, omakapitali tootlus) on aktsiakapitali kasumit väljendav finantsnäitaja. Indikaatori lähedal investeeringutasuvus ROI.
Näitaja näitab perioodi puhaskasumi suhet ettevõtte omakapitali.
ROE suhte arvutamise valem
Puhaskasum ei sisalda lihtaktsiate dividende ja omakapital ei sisalda eelisaktsiaid.ROE = PE / SK
, Kus:
PE - puhaskasum;
SK - omakapital.
ROE eelised
ROE suhe on investoritele, tippjuhtidele ja ettevõtte omanikele üks olulisemaid näitajaid, mis näitab nende enda investeeringute efektiivsust (v.a laenatud vahendid).ROE puudused
Analüütikud seavad ROE näitaja usaldusväärsuse kahtluse alla, uskudes seda omakapitali tootluse suhe hindab ettevõtte väärtust üle. On viis tegurit, mis muudavad ROE ebausaldusväärseks:- Projekti pikk kestus – mida pikem on analüüsiperiood, mida kõrgem on ROE.
- Väike osa koguinvesteeringutest bilansis. Mida väiksem on osakaal mida kõrgem on ROE.
- Ebaühtlane amortisatsioon. Mida ebaühtlasem on kulum aruandeperioodil, mida kõrgem on ROE.
- Aeglane investeeringutasuvus. Mida aeglasemalt projekt end ära tasub, mida kõrgem on ROE.
- Kasvumäärad ja investeerimismäärad. Mida noorem on ettevõte, seda kiirem on bilansi kasv, mida madalam on ROE.
Standardne ROE väärtus
ROE norm arenenud riikide puhul on see 10-12%. Kõrge inflatsioonimääraga arengumaade jaoks – mitu korda rohkem. Keskmiselt 20%. Jämedalt öeldes on omakapitali tootlus määr, millega ettevõte meelitab investeeringuid.Omakapitali tootluse suhte analüüs ettevõtte jagunemise järgi (ärivaldkondade kaupa) võib selgelt näidata rahaliste vahendite investeerimise efektiivsust ühte või teise ärivaldkonda, ühe või teise toote või teenuse tootmiseks. Ka investorile ROE võrdlus kahe ettevõtte puhul, mille vastu tal on huvi, võib tootluses näidata kõige tõhusamat.
Hinnates ROE standardväärtus Tasub arvestada asenduskuludega. Kui hetkel on saadaval madala riskiga väärtpabereid, mille tootlus on 16% aastas ja põhitegevusala annab ROE-ks 9%, siis tuleks ROE eesmärk seada kõrgem või vaadata üle äri tervikuna.