Маржа на лизинг. Една тајна од лизинг... од ваква компанија за лизинг

Анализата на лизинг работењето завршува со проценка на нивните економска ефикасност. Истовремено се утврдува и висината на номиналниот и реалниот, реално примениот приход од лизинг-прометот. Приходите од нив го претставуваат износот на закупнината што всушност ја добиваат од станарите.

Да се ​​потсетиме што е вклучено во киријата:

Износот на амортизација на имотот под закуп;

Приходот на закуподавачот за дадените услуги (маржа на лизинг);

Премиум осигурување.

Од овој дијаграм јасно се гледа дека приходот од лизинг операции е еднаков на разликата помеѓу износот на реално добиената закупнина и износот на пресметаната амортизација на имотот изнајмен, а износот на приходот е износот на реално примената закупнина. Затоа, за да го пресметате нивото на профитабилност на лизинг операциите, можете да ги користите следните формули:

Приход (од операција на лизинг) = износот на реално добиената закупнина - поделена со износот на имотот под закуп.

Покрај тоа:

Приход (од операција за лизинг) = износот на реално добиената закупнина - поделена со износот на закупениот имот што се наоѓа на билансот на банката (со учество на банкарска структура во лизинг работењето) или претпријатието.

За пресметка ниво на профитабилност на лизинг операциите

се користи следната формула:

Профитабилност (на операција за лизинг) = Приход (од операција на лизинг) - поделена со износот на пресметаната амортизација на имотот под закуп.

Профитабилност на лизинг операции

еднаков на односот помеѓу износот на приходите од лизинг операции и износот на имотот изнајмен:

Профитабилност на лизинг операции =

износот на приходот од работењето на лизинг се дели со износот на имотот што е закупен.

Општ показател за важноста на лизинг операциите за генерирање добивка е учеството на приходот од лизинг операциите во вкупниот износ на приход (Доход од лизинг):

Учеството на приходите од лизинг операции = износот на приходите од лизинг операции - поделен со износот на вкупниот приход на банката (со учество на банкарска структура во лизинг работењето) или претпријатието.

Дополнително, во процесот на анализа на операциите за лизинг се користи индикатор како што е изводливоста за извршување на овие операции. Индикаторот се определува со споредување на учеството на приходот (или добивката) од лизинг операциите во вкупниот износ на приходот (или добивката) со учеството на лизинг работењето во вкупниот износ на билансното средство. Доколку вредноста на придонесот на лизинг операциите кон севкупната цел за остварување профит е поголема од нивното учество во средствата, тогаш тоа укажува на релативно високата ефикасност на овие операции.

Анализата на лизинг работењето се врши во динамика, како и во споредба со соодветниот период од претходната година.

Ајде да погледнеме пример на методологија за анализа на ефективноста на операциите на лизинг.

АНАЛИЗА НА ЕФИКАСНОСТА НА ОПЕРАЦИИТЕ НА ЛИЗИНГ:

Многумина руски претпријатијанемаат свои обртни средстваза финансирање капитални инвестиции. Повеќето од нив ги ажурираат основните средства со привлекување банкарски заеми или користење на лизинг. Неодамна, во специјализираниот печат се појавија многу публикации кои ја докажуваат предноста на лизингот пред кредитот. Сепак, авторот на оваа статија привлекува внимание на важни нијанси кои понекогаш се забораваат да се земат предвид при споредување на лизинг и кредит.

Многу руски претпријатија немаат сопствен обртн капитал за финансирање капитални инвестиции. Повеќето од нив ги ажурираат основните средства со привлекување банкарски заеми или користење на лизинг. Неодамна, во специјализираниот печат се појавија многу публикации кои ја докажуваат предноста на лизингот во однос на кредитот 1 . Сепак, авторот на оваа статија привлекува внимание на важни нијанси кои понекогаш се забораваат да се земат предвид при споредување на лизинг и кредит.

Во есента 2003 година, компанијата Хлебпром се сврте кон една од компаниите за лизинг за да купи автоматизирана производна линија кондиторски производи. Главната точка на преговорите беше одредување на висината на надоместокот (маржата) на лизинг компанијата. За да ја докажат прифатливоста на утврдената маржа, вработените во друштвото за лизинг дадоа оправдување според кое маржата на друштвото за лизинг се смета како дел од средствата заштедени од претпријатието како резултат на користење на лизинг, а не како заем. Според прелиминарните пресметки, износот на заштедите добиени од лизинг изнесува 3 милиони рубли. Беше планирано да се исплатат 1,4 милиони рубли од оваа сума како надомест на компанијата за лизинг. Така, според пресметките на лизинг компанијата, нето заштедите на претпријатието изнесувале 1,6 милиони рубли.

Но, при утврдување на висината на заштедата, донесен е неточен пресметковен период и не се води сметка за постапката за пресметување и плаќање на ДДВ. Откако ги направија потребните прилагодувања, специјалистите од OJSC Khlebprom повторно го пресметаа износот на заштеди, кој изнесуваше само 750 илјади рубли. Откако ја докажа валидноста на пресметките, маржата на лизинг компанијата беше значително намалена.

Очигледно е дека одлуките донесени врз основа на неточни пресметки можат да доведат до финансиски загуби.

Да ги погледнеме подетално факторите што Хлебпром ги зел предвид при споредување на лизинг и кредит.

Период на споредба

Често, периодот за кој се споредува економската ефикасност на лизинг и кредит се зема како рок на договорот за лизинг. Таквиот договор, по правило, се склучува за периодот на целосна амортизација на пренесениот имот. Повеќето претпријатија користат забрзана амортизација на имотот при лизинг, што им овозможува да заштедат на данокот на доход за време на периодот на договорот за лизинг. Меѓутоа, отпишувањето на целиот износ на амортизација во првите години доведува до зголемување на даночното оптоварување во следните периоди. Затоа, кога се споредува ефективноста на лизингот и кредитот, неопходно е да се земат предвид паричните текови не за периодот на важност на договорот за лизинг, туку за целиот работен век на стекнатите основни средства.

Сметководство за поврат на ДДВ

Во повеќето случаи, компаниите, кога ја проценуваат ефективноста на лизинг и кредитирање, се ограничуваат на споредување на плаќањата на данокот на доход, трошоците за кредитните ресурси, условите за заем, условите за лизинг и кредит итн. Ова често не се зема предвид различен редоследПоврат на ДДВ на купениот имот. Ова доведува до нарушување на реалната слика за движење Парии, како последица на тоа, да се погрешат резултатите од анализата.

Ако претпријатието стекнува опрема или други нетековни средства користејќи сопствени или кредитни средства, тогаш ДДВ-то вклучено во цената може да се врати или да се кредитира во целост следниот месец по нивното регистрирање. Во пракса, враќањето на преплатувањето на ДДВ на тековната сметка на компанијата се врши доста ретко и, по правило, преку суд. Сепак, повеќето компании секогаш имаат значителен износ на ДДВ што се плаќа во буџетот за нивните основни активности. Преку поднесување на поврат на ДДВ на стекнатите средства, компанијата има можност да го зголеми сопствениот обртн капитал преку намалување на плаќањата на данокот на додадена вредност во буџетот. При користење на лизинг, ДДВ се наплаќа на износот на плаќањето на лизинг и се пребива рамномерно во текот на траењето на договорот за лизинг, што доведува до намалување на обртните средства на претпријатието во однос на опцијата за купување имот преку заем.

Лично мислење

Вадим Заријанич, Раководител на Секторот за лизинг оперативни работи во ЈСБ „ИБГ НИКоил“

Поради недостаток на доволен месечен обем на продажба, не сите претпријатија можат да го надоместат ДДВ по еден месец.

Што се однесува до можноста за целосно враќање на ДДВ од даночните власти на тековната сметка на претпријатието, во пракса тоа е доста тешко да се направи. Дури и ако компанијата тужи и таа одлучи да го врати ДДВ-то, даночните власти на местото на регистрација на претпријатието едноставно можеби немаат средства да го сторат тоа. И ситуацијата ќе се врати на вообичаеното поместување на ДДВ на последователните примања на приходи на сметките на компанијата.

Влијание на избраниот финансиски инструмент врз обртните средства

За да го споредиме влијанието на лизингот и кредитот врз промените во обртниот капитал на претпријатието, ќе ги истакнеме ставките на трошоците, чија големина зависи од избраниот финансиски инструмент. Тоа се данок на доход, данок на имот, банкарска камата на заем, маржа на лизинг компанија, како и износот на поврат на ДДВ поврзан со стекнување имот.

По анализирањето на промените во наведените ставки, може да се суди за ефективноста на финансиските инструменти што се разгледуваат. Мора да се земе предвид следново. Кога се споредуваат лизингот и кредитот, често се одредуваат таканаречените „заштеди на ДДВ“ во лизингот, што настанува поради зголемувањето на износот на данокот што се наплатува на маржата на лизинг компанијата и платените камати. Овој износ на ДДВ се вклучува во плаќањето на закупот и потоа го намалува долгот за ДДВ кон буџетот. Всушност, тука нема заштеда: во еден случај, износот на ДДВ се плаќа на компанијата за лизинг, во другиот - во буџетот. Затоа, при пресметувањето на влијанието на повратот на ДДВ врз ефикасноста на лизингот, потребно е да се земе предвид само оној дел од него што се наплаќа на износот на амортизацијата како дел од плаќањата за лизинг.

Што да се избере

Покрај економската ефикасност, при изборот помеѓу лизинг и кредит мора да се земат предвид и други фактори. На пример, употребата на кредит го „влошува“ билансот на состојба на претпријатието, зголемувајќи ги сметките што се плаќаат.

Лично искуство

Алексеј Мјатлик, Водечки проект менаџер во Глобус-Лизинг ДОО (Санкт Петербург)

Треба да се напомене дека друга значајна предност што претпријатието ја добива со користење на лизинг е решавање на проблемите поврзани со испораката на опремата, царинењето, осигурувањето и преговорите со добавувачите. Сето ова го прават квалификувани специјалисти на лизинг компанијата.

Михаил Окунев, Раководител на банкарскиот оддел на JSCB Metallinvestbank (Москва)

Не треба да заборавиме дека од 1 јануари 2003 година, активностите за лизинг не се лиценцирани. Во пракса тоа значи дека било кој ентитетможе да обезбеди лизинг услуги доколку тоа не е во спротивност со повелбата на претпријатието. На овој начин, холдинг-компанијата може да ги искористи сите даночни предности на лизингот без да ја остави маржата на лизинг компанијата надвор од претпријатието. На пример, едно претпријатие купува опрема со средства за заем и ја издава на друго претпријатие, задржувајќи ја предноста од користење забрзана амортизација. Некои од нашите клиенти го прават токму тоа и се обраќаат до банката не за лизинг, туку со барање да позајмат на сопствена лизинг компанија.

Точните пресметки кои ги земаат предвид сите нијанси на трансакцијата можат да и помогнат на компанијата да направи правилен изборпомеѓу лизинг и кредит. Покрај тоа, таквите пресметки може да се користат како тежок аргумент кога се дискутира повеќе поволни условисоработка.

„Поволностите од данокот на доход го прават лизингот поатрактивен“

Интервју со раководителот на финансискиот оддел на OJSC MMK-Trans (Москва) Игор Подтиников

Вашата компанија користеше лизинг за купување на основни средства. Зошто беше избран овој конкретен начин на финансирање?

Навистина, во 2003 година склучивме договор за лизинг за купување на возниот парк. На ова му претходеше темелна анализа на расположливите можности за финансирање, вклучително и можноста за користење банкарски заем за купување на основни средства. Ние потрошивме компаративна анализа, која се базира на пресметка на дисконтираните парични текови за два вида финансирање - кредит и лизинг. Така, оценивме два инвестициски проекти земајќи ги предвид тековните активности на претпријатието. Од една страна, ова овозможи правилно да се процени можноста за празнини во готовина, да се анализира колку ќе ја чини компанијата да ги покрие и да го пресмета конечниот финансиски резултат. Од друга страна, можевме правилно да ја земеме предвид постапката за плаќање и враќање на даноците, вклучително и ДДВ. И покрај фактот дека при користење на лизинг, претпријатието мора да ги плати трошоците за услугите на лизинг компанијата, поволностите од данокот на доход ја надминуваат оваа сума, што го прави лизингот попривлечен. Ова беше потврдено со резултатите од споредбата на NPV на два проекти.

Подеднакво важна улога одигра и тоа што за финансирање на набавка на возниот парк ни требаше кредит за шест години. Во моментов речиси ниту една банка не дава кредити за таков период. Би требало да го реструктуираме долгот (рефинансирање), што е доста тешко. По правило, банките не сакаат да издаваат заеми за да ги платат обврските кон други кредитни институции. И во повеќето случаи, ова води до зголемување на цената на кредитните ресурси. Не се појавија такви проблеми при користење на лизинг.

- Дали е можно да се намали износот на плаќањата за лизинг, а во крајна линија и вкупните трошоци за лизинг?

Ова би било возможно доколку лизинг компаниите дадат информации за тоа што е вклучено во цената на плаќањето на лизинг и во која сума. Сепак, за жал, таквите информации ги откриваат главно компаниите основани од големите западни банки и голем број големи руски лизинг компании. Повеќето компании претпочитаат да не го пријавуваат ова, што го отежнува процесот на анализа и донесување одлуки во врска со користените шеми за финансирање.

Каков совет имате за финансиските директори на компаниите кои одлучуваат кој финансиски инструмент да го користат за купување на основни средства?

Главната работа на која треба да се фокусираме е употребата на техники на дисконтирани парични текови за анализа. Нема ништо ново во оваа алатка, сепак, практиката покажува дека многумина се обидуваат да ја заменат со сомнителни техники, кои често имаат сериозни недостатоци и даваат неточни резултати. За да се споредат проектите, подобро е да се користат класични методи - пресметки на NPV и IRR.

UDC 657,3 BBK 65. 052

БАЛАНСЕН СИСТЕМ НА ИНДИКАТОРИ ЗА ДРУШТВО ЗА ЛИЗИНГ

Ју.Н.Иванова, Л.А.Жукова

Санкт Петербург Државниот универзитет

сервис и економија (SPbGUSE) 191015 година, Санкт Петербург, ул. Кавалергардскаја, 7, лит. А

ВО животен циклусСекоја организација во процесот на своето функционирање доаѓа моментот кога, откако постигна одреден обем на активност и стабилност во својата индустрија, менаџментот донесува одлука да развие и постигне стратешки развојни цели насочени кон консолидирање и одржување на постигнатите резултати и позиции на пазарот. .

Еден од повеќето ефективни начинирешение за овој проблем - развој на балансиран систем на индикатори BSC (English Balanced Score Card, BSC), кој е алатка за стратешки и оперативно управувањеактивностите на компанијата засновани на мерење и оценување на нејзината ефикасност врз основа на збир на оптимално избрани финансиски и нефинансиски показатели.

SSP се појави кон крајот на 80-тите - раните 90-ти. Во студија на 12 компании, професорите на Харвардската школа за економија Роберт Каплан и Дејвид Нортон откриле дека компаниите биле премногу фокусирани на финансиски показатели. За да се постигнат поставените вредности на краток рок, менаџментот на компанијата ги намалува тековните трошоци за обука, маркетинг и услуги на клиентите, што долгорочно негативно влијае на целокупната финансиска состојба. Како решение за овој проблем, беше развиен концептот на Balanced Scorecard, кој доби светско признание по објавувањето на статијата „The Balanced Scorecard: Measures that drive performance“ во списанието Harvard Business Review.

SSP во класична верзијасодржи 4 проекции кои претставуваат стратешки важни аспекти од активностите на компанијата:

Финансии;

Клиенти;

Внатрешни деловни процеси;

Персонал.

Со цел да се поврзат стратешките цели на компанијата со тековните деловни процеси и секојдневните активности на вработените на секое ниво на менаџмент, како и постојано да се следи спроведувањето на унифицирана стратегија, неопходно е да се развијат клучни

индикатори за успешност - KPI (English Key Performance Indicators, KPI) - индикатори за постигнување на целите, и воспоставување на причинско-последични односи и взаемно влијание меѓу нив.

Главниот принцип на BSC е принципот на мерливост. Управувањето со користење на BSC се врши со дефинирање на цели, чиј степен на остварливост е изразен во форма на збир на индикатори. За секој индикатор е наведен опсег на прифатливи вредности. Следењето дали индикаторот е во утврдените граници ја одредува исправноста (или грешката) на патеката избрана за постигнување на целите.

Еве само неколку показатели за постигнување на целите на компанијата (по проекција):

Финансиски показатели:

Бруто приход (приход од продажба);

Бруто маржа (или бруто добивка);

Нето профит;

Добивка како процент од приходите од продажба;

Добивка по вработен;

Поврат на капиталот (ROE);

Поврат на инвестицијата (ROI);

Додадена економска вредност (EVA).

Индикатори за клиенти:

Пазарен удел окупиран од компанијата;

Раст на продажбата поради постоечката база на клиенти;

Раст на продажбата поради нови клиенти;

Индекс на задоволство на клиентите.

Индикатори за внатрешни деловни процеси:

Трошоци за ресурси: привремени (циклус, времетраење,

продуктивност: продажба по вработен; добивка по вработен; број на операции извршени од еден вработен) и материјал;

Трошоци за образование, обука и напредна обука на вработените;

Ефикасност на користење на ресурси по единица производство: стапки на искористеност на опремата, стапки на искористување на ресурсите, суровини и материјали;

Административни (режиски) трошоци;

Индикатори за персонал:

Промет на персоналот;

Просечен стаж во компанијата;

Стапка на отсуство;

Додадена вредност по вработен;

Задоволство на вработените.

Концептот BSC ја претставува финансиската компонента (показатели во проекцијата „Финансии“) како крајна цел за мерење на степенот на имплементација на стратегијата на компанијата. Еве неколку стратешки цели на компанијата:

Цел на компанијата од гледна точка на сопственикот Стратешки цели на активностите на компанијата

Компанија - инвестициски проектЗголемување на профитабилноста или враќање на инвестицијата (I01)

Компанијата е средство за препродажба Зголемување на нејзината пазарна вредност заради продажба

Компанијата е извор на приход за сопственикот Балансиран раст, генерирање профит, слободен готовински тек

Производителска компанија во холдингот Производство потребно е да го изгради синџирот на производство на холдингот

Секоја стратешка цел на една компанија вклучува различна финансиска стратегија и финансиски цели. Под услов компанијата да работи на слободен пазар и да нема предуслови за престанок на нејзините активности, конечниот финансиска наменаќе има избалансиран раст и максимизирање на профитот. Компанијата може да го максимизира профитот прво продавајќи повеќе (стратегија за раст) и второ со трошење помалку (стратегија за минимизирање на трошоците). Како по правило, без оглед на моделот што компанијата го користи, за потребите на сметководството за управување, сè се сведува на идентификување на главните показатели за перформансите на компанијата, воспоставување планирани вредности за еден или друг индикатор, навремено евидентирање на постигнатите резултати. и идентификување на отстапувања.

Повеќето од показателите во проекциите „Клиенти“, „Внатрешни деловни процеси“ и „Персони“ се нефинансиски показатели и не се содржани во стандардот финансиските извештаи. Затоа, не е изненадувачки што инвеститорите ставаат сè поголема улога во известувањето од менаџментот кога донесуваат одлуки за инвестирање.

Особено внимание се посветува на известувањето за менаџментот кај претпријатијата специјализирани во областа на финансискиот лизинг, што се нарекува и лизинг. Ова се должи и на сложената и двосмислена содржина што се рефлектира во терминот „лизинг“ и на разликите во правните и системите за известување на различни земји. Кај нас, овој проблем е особено акутен, што се должи, пред сè, на немањето посебна регулатива со која се регулираат односите на закупот, а како последица на тоа, значителното нарушување на економската суштина на финансиските закупи и неговата рефлексија во финансиските. искази. Квалитетот и веродостојноста на информациите презентирани во финансиските извештаи на домашните лизинг друштва доведува до губење на нејзината главна цел - потребата

за корисниците.

Во согласност со Поглавје 34 од Граѓанскиот законик на Руската Федерација, финансискиот закуп (лизинг) е еден од видовите правни односи за закуп. Членот 665 од Граѓанскиот законик на Руската Федерација го дефинира финансискиот закуп на следниов начин: „Според договор за финансиски закуп (договор за лизинг), закуподавачот се обврзува да стекне сопственост на имотот наведен од закупецот од продавачот одреден од него и да обезбеди закупецот со овој имот за надоместок за привремено владение и користење. Во овој случај, закуподавачот не е одговорен за изборот на предметот за изнајмување и продавачот.“

Членот 2 од Федералниот закон „За финансиски закуп (лизинг)“ ги користи следниве основни концепти:

- „лизинг е збир на економски и правни односи кои произлегуваат во врска со спроведувањето на договорот за лизинг, вклучувајќи го и стекнувањето на изнајменото средство;

Договор за лизинг е договор според кој закуподавецот (во натамошниот текст како закуподавач) се обврзува да стекне сопственост на имотот наведен од закупецот (во натамошниот текст како закупец) од продавачот одреден од него и да го обезбеди овој имот на закупец за надоместок за привремено владение и користење. Договорот за лизинг може да предвиди дека изборот на продавачот и купениот имот го врши закуподавецот;

Лизинг активност е вид на инвестициска активност за стекнување на имот и давање под закуп.“

Според меѓународната практика, лизингот е еден од видовите односи за закуп, кој се карактеризира со тоа што а) закупецот не стекнува сопственички права на закупениот предмет; б) ризиците и придобивките од користењето на закупениот предмет се кај закупецот; в) плаќањето се врши на рати и (обично) ја покрива објективната вредност на изнајменото средство и бараната стапка на поврат на закуподавачот.

Во светската практика, постојат два главни типа на закуп: оперативен и финансиски1 - „оперативен закуп“ и „финансиски закуп“. Во англосаксонското право, финансискиот лизинг нашироко се толкува како лизинг трансакција во која се плаќа целосната вредност на основното средство за време на периодот на наемот. Така, финансискиот лизинг генерално значи стекнување на основно средство или нематеријално средство, т.е.

1 Во исто време, меѓународниот концепт на „оперативен закуп“ е идентичен со рускиот термин „закуп“, а меѓународниот концепт на „финансиски закуп“ одговара на руските термини „финансиски закуп“ и „лизинг“.

е алтернативна форма на финансирање. Спротивно на тоа, оперативниот закуп се користи за стекнување на право на користење на објект за одреден временски период. одреден периодвреме без купување на самиот производ; затоа, во наемот, закупецот ги избегнува повеќето ризици поврзани со поседување на основно средство или нематеријално средство.

Одразот на финансиски наеми во согласност со МСФИ бара сметководителот да примени две идеи од Стандардите кои практично не се имплементирани во домашната практика. Ова е принципот на приоритет на содржината пред формата и попустот.

МСС 17 Наеми го дефинира финансискиот наем како наем кој суштински ги пренесува сите ризици и придобивки од сопственоста од закуподавачот на наемателот. Преносот на средството на закупецот се третира во сметководството на закуподавачот на ист начин како и неговото отуѓување.

Постапката за мерење и признавање на финансиски наем од страна на наемодавачот според МСС 17 се заснова на голем број на клучни концепти: „бруто инвестиција за изнајмување“, „нето инвестиција за изнајмување“ и „незаработен финансиски приход“.

Бруто инвестицијата во наемот се однесува на вкупните минимални плаќања за наемот што му се должат на закуподавачот според договорот, како и на преостанатата вредност на изнајменото средство (загарантирана или негарантирана од закупецот).

Нето-инвестицијата во наемот е бруто-инвестицијата дисконтирана по договорната каматна стапка (или пазарната стапка, доколку е повисока). Во суштина, нето-инвестицијата е објективната вредност на изнајменото средство за наемодавачот, земајќи ги предвид неговите првични директни трошоци.

Разликата помеѓу бруто и нето-инвестицијата го претставува финансискиот принос на закуподавачот. На почетокот на периодот на закуп, ова е приход што сè уште не го заработил закуподавачот.

Фактот за пренос на средство под финансиски лизинг претпоставува:

а) или отпис (декапитализација) на сметководствената вредност на изнајменото средство со истовремено признавање на разликата помеѓу објективната вредност на пренесеното средство и неговата сметководствена вредност како финансиски резултаттековен период,

2 МСФИ - Меѓународни стандардифинансиски извештаи (англиски: Меѓународни стандарди за финансиско известување (МСФИ) или Меѓународни сметководствени стандарди (МСС) - тековни изданија)

б) или одраз на фактот за давање кредит (заем) на закуподавачот во случај на купување на изнајмен предмет специјално за овој закупец.

Во двата случаи, незаработените финансиски приходи од трансакциите за финансиски наем мора да се признаат како примени во текот на целиот период на договорот.

Во руската практика, имотот изнајмен се рефлектира во сметководството како дел од профитабилните инвестиции во материјалните вредностиво согласност со Правилникот за сметководство„Сметководство за основни средства“ PBU 6/01. Формирањето на сметководствената евиденција за да ги одрази приходите и расходите за трансакциите на финансиски лизинг зависи од чиј биланс на состојба се зема предвид имотот изнајмен. Договорот за финансиски закуп може да биде од два вида:

Изнајмениот имот се евидентира во билансот на закупецот;

Изнајмениот имот се евидентира во билансот на закуподавачот.

Двоен пристап кон сметководството за приходите и

трошоците за операции кои имаат единствена економска содржина ја нарушуваат споредливоста на финансиските показатели.

Според наше мислење, за да се израмни оваа состојба кај лизинг друштвата заради водење на сметководство за внатрешно управување, неопходно е да се развие сметководствена политика заснована на унифицирана методолошка основа. Пристапот предложен од МСФИ (МСС 17) изгледа пологичен, што е поконзистентно со барањето прогласено во став 6 од PBU 1/2008 “ Сметководствена политикаорганизација“: „одраз на факти во сметководството економската активностврз основа не толку на нивната правна форма, туку на нивната економска содржина и деловните услови (барањето за приоритет на содржината пред формата).“

Така, развојот на клучните финансиски показатели на компаниите за лизинг влијае на основите на сметководството и финансиското известување. Ние веруваме дека елиминирањето на методолошките несовпаѓања во одразувањето на трансакциите со имотот даден под закуп во сметководството за управување е неопходен условза успешна имплементација на BSC во управувањето со лизинг компанија.

За имплементација на BSC во управувањето со лизинг компанија, неопходно е да се развијат финансиски и нефинансиски индикатори (показатели). Сите индикатори кои учествуваат во BSC мора да бидат поврзани со причинско-последичен синџир кој опишува единствена стратегија. Особеноста

финансиските показатели со тоа што ја одразуваат „конечната дестинација“ во стратегијата на компанијата. Формулиравме финансиски показатели кои можат да послужат како мерење на степенот до кој лизинг компанија ги постигнува своите стратешки цели во проекцијата „Финансии“:

1. Приходи од продажба.

Приходи од основни активности (приход од продажба) е приход добиен во форма на маржа од лизинг, приход од продажба на изнајмени предмети, надоместок според договори за агенција итн. Овој индикатор може да се формира врз основа и на сметководствени и на менаџерско сметководствени податоци. Сепак, планирањето на овој индикатор во стратешки целитреба да се заснова на информации од известувањето за раководството, имено:

Обем на продажба - трошок за изнајмен имот;

Обемот на новото работење е вкупната вредност на договорите за лизинг склучени во текот на извештајниот период.

Обемот на нови бизниси е поголем показател бидејќи го вклучува обемот на продажба во парични единици и зголемувањето на цената на договорот за лизинг (маржа на лизинг, камата на заемот и трошок дополнителни услуги, како што се трошоците за осигурување и регистрација на изнајменото средство, данок на имот и други даноци поврзани со видот на изнајменото средство);

Показателите за портфолио се главните показатели кои ги карактеризираат активностите на лизинг компанијата. Тие мора да бидат јасно меѓусебно поврзани со нефинансиските показатели во проекцијата „Клиенти“.

Бруто портфолио - износот на плаќањата за лизинг предвидени во тековните договори што ќе се добијат од закупците по датумот на известување.

Нето портфолиото е износот на главниот долг на клиентот според одреден договор за лизинг. Показателите за портфолиото се динамични и затоа, при пресметување на бруто портфолиото за еден датум на известување, може да се добијат различни вредности во различни моменти во времето. Тоа се постигнува со потпишување дополнителни договорисо клиенти кои прилагодуваат одредени компоненти на договорот.

Премалку плаќања се големината на апсолутниот износ на недоволно плаќања во однос на големината на портфолиото.

Всушност, овој индикатор покажува колкав износ на плаќања за закуп не е примен во вкупниот обем на плаќања за закуп. Ако го земеме овој индикатор од стратешка гледна точка, тогаш, доколку постои одредено ниво на недоволно плаќања, компанијата претрпува загуби предизвикани од

доцнење во готовинските плаќања, прво, затоа што парите имаат тенденција да ја губат својата вредност со текот на времето, и второ, овие средства може да ги искористи компанијата за да го прошири својот бизнис. Ако го стабилизирате и одржувате индикаторот на одредено ниво, тогаш е можно да се предвидат паричните текови, регулирајќи ги можните загуби, а исто така врз основа на овој индикатор, можете да го предвидите приемот на приход во форма на казни и казни.

2. Показатели за финансиски резултати (профитабилност).

Главните показатели на овој дел, како и во една компанија во која било друга област на дејност, се показателите за билансот на успех: бруто добивка, нето добивка. Во BSC поактивно се користат не апсолутни, туку релативни финансиски показатели, имено: профитот како процент од приходите од продажба; добивка по вработен.

На стратешко планирањеи развојот на KPI, особено внимание се посветува на воспоставување на сегашни и идни репер параметри за лизинг активности, на кои самата компанија може да влијае.

Ваквите референтни параметри за лизинг трансакции може да бидат:

Трошок на изнајмениот предмет;

Износ за авансно плаќање;

Ефективна каматна стапка;

Времетраење на договорот за лизинг;

Одложување на испораката на закупениот предмет;

Големината на маржата за лизинг;

Вид на плаќање на лизинг: еднакви или намалени плаќања;

Вид на изнајмена ставка (лизинг сегменти - Автомобили, камиони, градежна опрема).

При изборот на репер параметри за лизинг трансакции, неопходно е да се земе предвид не само профитабилноста, туку и нивото на ризик. Така, компанијата треба да ги одреди параметрите на лизинг трансакциите врз основа на минимален ризик со максимална профитабилност.

ЛИТЕРАТУРА

1. Граѓански законик Руска Федерација. Делови 1,2,3 и 4. - М.: Ексмо, 2011 г.

2. федералниот закон„На финансиски закуп (лизинг).“ М.: Омега-Л, 2010 година.

3. Немировски И.Б., Старожукова И.А. Буџетирање. Од стратегија до буџет - чекор-по-чекор водич. М.: ДОО „И.Д. Вилијамс“, 2006 година.

4. Сите сметководствени одредби: тековни, усвоени, проекти за реформи. М.: Ексмо, 2010. ( Руското законодавство. Сметководствена нормативна литература).

5. Каплан Р.С., Нортон Д.П. Балансирана карта за резултати: мерки што ги поттикнуваат перформансите // Бизнис преглед на Харвард. Јануари февруари. 1992 година.

Лизинг

Ова е вид на инвестициска активност во која давателот на лизинг (лизинг компанија) купува имот од добавувачот и потоа го дава под закуп за одреден надоместок, за одреден период и под одредени услови.

Закуподавач

Физичко или правно лице кое на сметка на позајмени и (или) сопствени средства, стекнува сопственост на имот за време на спроведувањето на договорот за лизинг и го дава како средство под закуп на закупецот....

Закупец

Физичко или правно лице кое во согласност со договорот за лизинг е должно да го прифати закупеното средство на привремено владение и користење во согласност со договорот за лизинг.

Предмет на лизинг

Сите предмети што не се трошат, вклучително и бизниси и други имотни комплекси, згради, објекти, опрема, возилаи други движен и недвижен имот. До потрошни работи во правна смисла...

Договор за лизинг

Договор според кој закуподавачот се обврзува да стекне сопственост на имотот определен од закупецот од продавач одреден од него и да му го даде овој имот на закупецот за надомест за привремен...

Трошоци на закуподавачот

Трошоци и расходи на закуподавачот поврзани со стекнувањето и користењето на изнајменото средство од страна на закупецот.

Стапката на лизинг

Стапката вклучена во распоредот за плаќање на закупот како стапка на заемот. Стапката на лизинг ја вклучува стапката за позајмени средствабанка и лизинг маржа на друштвото или износот на заложената (пресметана) добивка на друштвото за лизинг

Внатрешен лизинг

Вид на лизинг во кој закуподавецот или закупецот е жител на Руската Федерација.

Лизингмеѓународни

Вид на лизинг во кој закуподавецот или закупецот е нерезидент на Руската Федерација.

Повратен лизинг

Вид на финансиски лизинг во кој продавачот (добавувачот) на изнајменото средство истовремено дејствува како закупец.

Финансиски лизинг

Најчестиот вид на лизинг. Ова е вид на лизинг во кој закуподавецот, во име на закупецот, се обврзува да стекне сопственост на имотот одреден од закупецот од одреден продавач и да го пренесе на закупецот.

Лизинг портфолио

Вкупниот износ на побарувања за закуп, вклучувајќи ДДВ, според постоечките договори за закуп.

Откупна вредност(исплата за откуп)

Трошокот по кој изнајменото средство станува сопственост на корисникот на лизинг, утврдени со договорот за лизинг. Купопродажната цена според договорот може да биде фиксирана во договорот за лизинг:

по предвремено откупување...

Процентуално зголемување на цената

Разликата во процентот помеѓу износот на сите плаќања според договорот за лизинг и цената на изнајменото средство.

Целосно процентуално зголемување на цената годишно

Односот на порастот на цената на средството под закуп, намален на годишната стапка, земајќи го предвид рокот на договорот за лизинг.

Маржа на лизинг

Маржата на друштвото за лизинг или приходот на друштвото за лизинг во износ поголем од каматата на банкарските заеми собрани за финансирање на лизинг трансакцијата. Маржата може да се пресмета на сличен начин банкарска каматаод салдото на долгот по кредити....

Приходи на закуподавачот

Износот што го примил друштвото за лизинг по лизинг трансакција по одбивањето на сите трошоци на закуподавачот.

Обем на нов бизнис

Вкупниот износ на плаќањата за закуп, вклучително и ДДВ, по договори за закуп склучени во текот на разгледуваниот период, за кој претходниот од двата настани е (1) набавка на опрема за лизинг според договорот...

Побарувања за закуп

Вкупниот износ на плаќања за закуп, вклучително и ДДВ, според договорот за закуп, чиј период на плаќање сè уште не е пристигнат, и задоцнети плаќања за закуп.

Датум на порамнување (датум на плаќање)

Календарскиот датум, кој е наведен во Распоредот за плаќање на лизинг за секое плаќање на закупот, како период најдоцна до кој треба да се плати.

Плаќање на закуп за даночни цели

Плаќање за закуп за даночни цели се смета за плаќање извршено по преносот на имотот под закуп и се состои од тековно плаќање според договорот и пребивање на претходно извршената аконтација(и) (или неговите/нивните ...

Плаќања за лизинг

Вкупниот износ на плаќањата според договорот за лизинг за целиот рок на договорот за лизинг, кој вклучува надомест на трошоците на закуподавачот поврзани со стекнувањето и преносот на изнајменото средство на закупецот, надоместување на трошоците поврзани...

НУЛА

Врз основа на сметководствените карактеристики, показателите за волумен во МСФИ за трансакција на лизинг се евидентираат како Нето инвестициски закуп НИЛ (нето инвестиција во лизинг).

Цена на договорот за лизинг (цена на договорот за лизинг)

Збирот на сите плаќања за закуп и откупната вредност на изнајменото средство.

Авансно плаќање (авансно плаќање)

Плаќање или плаќања извршени од страна на закупецот пред изнајменото средство да се пренесе на наемот.

Подзакуп

Посебен вид на односи што произлегуваат во врска со доделувањето на правата за користење на изнајменото средство на трето лице, што е формализирано во договор за подзакуп. При давање под закуп, лицето кое врши подзакуп го прифаќа изнајменото средство од закуподавачот по договор...

Доверба за сираци

Се користи во меѓународни трансакции за лизинг на авиони.

Повелба за боси чамци

Ова е договор за изнајмување брод без екипаж.

Франшиза

Одреден дел од загубите на осигуреникот кој не е предмет на надомест од страна на осигурителот согласно условите од договорот за осигурување. Постои разлика помеѓу условни и безусловни франшизи. Со условна франшиза осигурителот се ослободува од одговорност...

Осигурител

Правно лице од која било организациона и правна форма, предвидени со законРуската Федерација, создадена за вршење осигурителни активности (осигурителни организации и здруженија за меѓусебно осигурување) и доби дозвола за вршење...

Случај за осигурување

Остварен настан предвиден со договор за осигурување или закон, при чиешто настанување осигурителот станува должен да изврши исплата на осигурување на имателот на полисата, осигуреното лице, корисникот или други трети лица.

Ризик од осигурување

Веројатен настан или збир на настани против кои се обезбедува осигурување.

Надомест за осигурување

Износот што осигурителот го плаќа на имателот на полисата (корисник, трети лица) за надомест на загубите предизвикани од појава на осигурен случај предвидени во договорот за осигурување.

Осигурена сума

Износот на пари утврден со договорот за осигурување или утврден со закон, врз основа на кој се утврдуваат износите на премијата за осигурување и плаќањето на осигурување, доколку договорот за осигурување или законодавни акти RF не е обезбеден...

Премиум осигурување

Надоместок за осигурување

Корисник

Лицето во чија корист е склучен договорот за осигурување.

Банкарска гаранција за враќање на авансни плаќања

Гаранција издадена од банка гарант за исполнување од страна на клиент или друго лице на парични или други обврски. Во случај на неисполнување на овие обврски, банката која ја издала гаранцијата одговара за долговите на заемопримачот до степен ...

Пост-финансирање

Шема за финансирање што се користи во трансакции кои вклучуваат увоз на имот и употреба на шема за плаќање со акредитив според договор. При користење на оваа шема, банката на земјата на извозникот на имотот (или првокласна меѓународна банка) плаќа ...

Комисии (премиум) ECA

Цената на извозниот заем се состои од неколку компоненти. Како основа за финансирање се зема стапката за прибирање средства на светските пазари (LIBOR).

ЕЦА - Извозна кредитна агенција

Извозните кредитни агенции се или владини агенцииво односната земја, кои се основани со цел да се обезбеди извозна поддршка, или компании од приватниот сектор кои обезбедуваат владина поддршка

Кредитно портфолио на лизинг компанија

Износот на долгот за заем според договори за прибирање средства за купување на изнајмени предмети.

Забрзана амортизација

Целниот метод за побрзо, во споредба со стандардниот работен век на основните средства, целосно пренесување на нивната книговодствена вредност на трошоците за производство и дистрибуција.

Период на наплата

Фреквенцијата на плаќање на плаќањата за закуп утврдени со договорот за лизинг. Обично еден месец. Понекогаш има квартални исплати.

Брокер за лизинг

Компанија која не е директно вклучена во обезбедување на имот, но дејствува како посредник помеѓу добавувачот, закуподавачот и закупецот за соодветен надомест.

Во Русија има премногу железничка опрема за транспорт на стоки, но побарувачката за неа сè уште не е многу засегната од ова: обемот на транспорт сè уште расте, а пензионираната опрема мора да се замени со нова. Сепак, веќе сега лизинг компанииВреди да се размислува за проширување на бизнисот, на пример, финансирање трансакции за стекнување локомотиви.

Работата со железнички возен парк, првенствено товарни вагони, е пријатна: средството е доверливо, со долг животен век, ниско нивотехнички ризици, висока ликвидност. „Затоа лизинг компаниите се подготвени да инвестираат во нив, а банките им позајмуваат на нивните купувачи. Во исто време, понудата на пазарот е сè уште ограничена, така што цените за автомобилите се на високо ниво“, вели Дмитриј Бовикин, извршен директор. на друштвото за лизинг RAIL1520.

Сергеј Дианин се согласува со него, извршен директорлизинг компанија Арвал. Ризичната компонента поврзана со таков изнајмен предмет како железнички вагон е минимална. При оценувањето на клиентите-закупувачи кои работат во овој сегмент, треба да се забележи високата доверливост на овие компании, вели тој.

Се разбира, сите овие предности резултираат со пониски приноси во споредба со инвестирањето во други видови средства. Но, побарувачката е загарантирана, вели Максим Агаџанов, генерален директор на „Газпромбанк лизинг“ АД. Тоа значително ја надминува понудата за последните десет години, како резултат на што се зголемуваат и цените. „Се разбира, за време на кризата, цените на вагоните беа речиси преполовени, а тоа влијаеше не само на новата, туку и користената опрема. Многу производители беа принудени да го намалат обемот на производството, но од 2010 година, пазарот активно закрепнува, како резултат на тоа. од кои вагоните повторно се оскуден имот со растечки трошок“, забележува тој.

За лизинг компаниите, финансирањето на железничкиот транспорт значи, пред сè, големи количини што им овозможуваат значително да го зголемат своето портфолио. Ваквите трансакции не можат да се споредат, на пример, со сегментот на моторниот транспорт во однос на маржата: обемот на финансирање и стапката на принос не се споредливи.

Сепак, можно е оптимистичката состојба во железничкиот сектор да се промени до малку алармантна. Моментално паркот товарни вагониво Русија достигнува 1,1 милион единици, што е историски рекорд во целата историја на земјата. Дали целиот расположлив возен парк ќе се смести на постоечките шини и дали ќе има оптоварување за целиот возен парк?

Од една страна, автомобилите се купуваат врз основа на обем - постоечки договори или, барем, за можни идни клиенти кои ќе се појават со висок степен на веројатност. Со други зборови, опремата што сега ја имаат индустриските и транспортните компании е набавена за некои повеќе или помалку специфични потреби. Индустриското производство во Русија не паѓа и дури полека се опоравува на нивоата од пред кризата, затоа, нема за што да се грижите.

Од друга страна, потребата за вагони не зависи само од обемот на презентираниот товар, туку и од тоа колку ефикасно се управува со нив. Колку е поефикасно, толку помалку автомобили ќе бидат потребни за транспорт на големи количини на стоки, што ќе резултира со намалување на потребата за возен парк. Без да навлегуваме во детали од индустријата, забележуваме дека во изминатите седум месеци, Министерството за економски развој, Министерството за транспорт и АД Руски железници презедоа голем број чекори што доведоа до оптимизација на протокот на автомобили на железничката мрежа. Ова ја зголеми неговата продуктивност и со тоа ја намали потребата за опрема, ја намали празната километража за 12 пати и ги стабилизираше стапките што растеа до сега. транспортните компаниии воопшто практично го елиминираше недостигот на возниот парк - ситуација која во изминатите десет години беше забележана само за време на кризата. Според проценките на Руските железници, во Русија моментално има околу 50 илјади вишок вагони.

Понатаму, наведени се следните чекори за оптимизирање на железничкиот транспорт. Дали ова претставува закана за закуподавачите? „Можеме да кажеме дека во сегментот на товарни вагони пазарот е веќе заситен и преминуваме во фаза на само замена на опремата што го надживеала својот век на употреба. Абењето на автомобилите во Русија не е многу значајно. Главниот врв побарувачката за универзалната флота помина, а операторите со сегашниот состав во моментов речиси целосно ги задоволуваат нивните потреби“, смета Владимир Доброволски, директор за развој на бизнисот на Државната транспортна компанија за лизинг (STLC), изразувајќи, сепак, уверување дека STLC портфолиото во дискутираниот сегмент сепак ќе расте. Г-дин Агаџанов од Газпромбанк лизинг, пак, го привлекува вниманието на недостатокот на значајни иновации во рускиот железнички транспорт кои можат да ја оптимизираат економијата на транспортот. „Појавата на такви иновации, а голем број производители на возен парк во моментов работат на нив, може да предизвика нов бранпобарувачката и придонесе за развој на лизинг возен парк", уверен е тој. Смирен е и Дмитриј Бовикин од RAIL1520. Според неговата проценка, во ЗНД моментално работат 390 илјади автомобили со истечен работен век. До 2020 година пазарот ќе потребни се уште најмалку 700 илјади единици за да се замени пензионираниот возен парк и да се обезбеди раст на сообраќајот.„Флуктуациите во побарувачката се неизбежни, но генерално таа ќе остане на високо ниво“, вели експертот.

Но, дури и да се остварат најлошите прогнози, лизинг компаниите имаат простор за раст. Реформата на рускиот железнички транспорт предвидува вклучување на приватниот бизнис не само во управувањето со вагоните, туку и во другите сектори, првенствено поправки, како и објектите на локомотивите (влечниот возен парк) и инфраструктурата - пруги, станици и терминали.

Да забележиме дека сè уште има жестоки дебати за давање право на други компании освен Руски железници да управуваат со локомотиви, иако ставот на државата по ова прашање, во принцип, е позитивен. Но, вака или онака, одреден број - иако незначителен - приватни дизел и електрични локомотиви во земјава веќе работат на одредени или неглавни линии, а бизнисите веќе активно го проучуваат прашањето за стекнување на сопствена влечна сила.

Тоа е секторот на влечниот возен парк што г. Бовикин го нарекува ветувачки. Флотата на локомотивите е застарена, и физички и морално, и бара ажурирање. Дополнително, веќе има физички недостиг од нив за да се обезбеди превоз на зголемениот возен парк. „Во сегашната фаза на реформа на железничката индустрија, учеството на приватните инвеститори е сè уште ограничено, но потенцијалната либерализација на влечењето може да создаде нов пазарлизинг, споредлив по големина со пазарот на железнички возила“, вели претставник на RAIL1520.

„Газпромбанк лизинг“ со голем интерес размислува за финансирање на железнички складишта, влечни резерви и разни специјална опрема за пристапни патишта, признава г-дин Агаџанов. Факт е дека за корпоративни клиенти од редот на индустриските претпријатија со кои компанијата претпочита да работи, создавањето транспортна инфраструктура е итна задача - тоа го бара обемот на транспорт и претовар на стоки, покрај тоа, овој пристап ни овозможува да воспостави еден вид затворен циклус.

Господинот Доброволски е повнимателен. Тој признава дека флотата на локомотиви е веќе 70% истрошена (патем, товарните вагони се само 40%), влечењето е навистина многу недостиг, што го прави сегментот многу интересен во иднина. „Но, засега ова е само теорија. Флотата на локомотивите на јавните шини моментално е во сопственост и управувана од Руски железници. Доколку се изврши либерализација во оваа насока и приватните превозници се пуштат на јавните шини, сегментот на локомотивите ќе биде многу баран. “, врвниот менаџер ги споделува своите размислувања STLC.

Очигледно, во иднина ќе се даваат лизинг компании добар резултатсеопфатна стратегија за работа со клиенти: започнете со финансирање трансакции за купување автомобили, а потоа, кога закупецот ќе порасне, можете да му помогнете со купување на локомотива и опрема за сервисирање на целиот возен парк. Со вешто управување, железничкиот превозник во Русија нема да остане без профит. Како што покажува практиката, недостигот на транспортен и пропусен капацитет доведува до фактот дека сопствениците на карго се подготвени да платат повеќе само за да се осигураат дека стоката се транспортира без да ги прекршат условите на договорот. На среден рок, ситуацијата дефинитивно нема многу да се промени.

Алексеј Стригин