Аналитичар на акции на Micron технологија. Дебрифинг во Micron Technology

Информативните и аналитичките услуги и материјали се обезбедени од Freedom Finance Investment Company LLC како дел од обезбедувањето на овие услуги и не се независен вид активност.

Компанијата го задржува правото да одбие да дава услуги на лица кои не ги исполнуваат условите наметнати на клиентите или кои подлежат на забрана/ограничување за давање такви услуги во согласност со закон. Руската Федерацијаили други земји каде што се вршат операции. Ограничувања може да се наметнат и со внатрешни процедури и контрола на Freedom Finance Investment Company LLC.

Фридом Фајнанс Инвестициска компанија ДОО обезбедува финансиски услуги на територијата на Руската Федерација во согласност со државните вечни лиценци за брокерски, дилерски и депозитни активности, како и активности за управување со хартии од вредност. Владина регулативаактивности на друштвото и заштита на интересите на нејзините клиенти се врши од Федерална службаОд страна на финансиските пазариРусија. Поседувањето хартии од вредност и други финансиски инструменти е секогаш поврзано со ризици: трошок хартии од вредноста другите финансиски инструменти можат или да пораснат или да паднат.

Изведбата на претходните инвестиции не е гаранција за идните приноси. Во согласност со законот, компанијата не гарантира ниту ветува идни поврати на инвестициите, не ја гарантира веродостојноста на можните инвестиции и стабилноста на износот на можните приходи. Услугите за трансакции со странски хартии од вредност се достапни за лица кои се квалификувани инвеститори во согласност со важечкото законодавство и се вршат во согласност со ограничувањата утврдени со важечкото законодавство.

Акции на Micron Technology, Inc (MU) - производител на динамична и статична меморија, како и други полупроводнички решенија, сега е како црвено партал во борба со бикови во очекување на известување и итна ревизија на хартиените прогнози од неколку финансиски институции.

Во 2017 година, акциите на Micron беа меѓу најдобрите перформанси на целиот индекс S&P500. Во текот на годината, хартиите од вредност поскапеа за повеќе од 125%. Податоците за профитабилноста можеа да бидат поимпресивни ако не беше негативната реторика кон полупроводничките компании од аналитичарите на Морган Стенли на крајот на ноември минатата година. Ревизијата на мислењата беше оправдана со очекувањата за намалување на побарувачката за NAND (флеш меморија), која зазема 32% од структурата на приходите на Micron Technology (на крајот на 2017 година)

На почетокот на март, по двомесечен опаѓачки тренд (благодарение на Морган), цената на акциите на MU ги надмина највисоките ноемвриски нивоа, а сега, кој знае, можеби е на пат до својот историски максимум од пред седумнаесет години на околу 100 долари за споделување.

Пред само неколку дена, очигледен интерес за Micron Technology покажаа неколку големи од финансискиот свет. Конкретно, Џон Пицер, аналитичар во Credit Suisse, го ревидираше целното ниво за хартии од вредност од 60 на 70 долари, што е за 12,6% повисоко од сегашниот пазар. Вработените во Номура Холдингс обезбедија подарежлива гаранција за хартијата со поместување на „целната цена“ од 55 на 100 долари.

Што сега?

Micron Technology, Inc. (MU) ќе објави финансиски резултатиза вториот квартал од FY18 22 март по завршувањето на главната сесија на американската берза.

Главната задача на приватните инвеститори сега е да утврдат дали интересот за инвестициската хартија е надуен. куќи, или бројките на графикот имаат силна основа во форма на зголемена побарувачка за DRAM и NAND меморија.

Главниот приход на Mikron доаѓа од продажба на меморија за случаен пристап (DRAM). Минатата година, продажбата на DRAM сочинуваше 64% од приходите на компанијата.

Од декември до крајот на февруари (извештајниот период на Mikron), просечната цена за најпопуларната DRAM меморија DDR3 4GB 1866 Mhz, според dramexchange.com, остана практично непроменета. Додека цените за меморија со пониски фреквенции се малку зголемени.

Се очекува дека во 2018 година, производителите на паметни телефони ќе продолжат да ја зголемуваат количината на RAM меморија во нивните уреди. Samsung ќе користи табли од 6 GB во своите телефони наместо 4 GB. Сепак, истиот Samsung е најголемиот светски производител на DRAM и ќе ги снабдува своите паметни телефони со свои производи.

Но, таму каде што е навистина закопан златниот рудник на Микрон е динамиката на проширување на центрите за податоци, за кои RAM меморијата служи како најважна компонента. Според извештајот на Cisco, обемот на складирање на податоци ќе порасне на 2600 екзабајти до 2021 година (за споредба, во 2016 година оваа бројка беше 663 егзабајти).

Друг фактор во атрактивноста на Micron Technology, Inc. служи за споредба на растот на приходите на компанијата од продажбата на DRAM со вкупниот раст на продажбата. Според Semi.org, група експерти кои го проучуваат пазарот за полупроводнички технологии, просечен раст вкупна продажба RAM меморија во периодот од 2015 до 2025 година. е нешто повеќе од 5%, додека Micron го прошири овој сегмент за 80% во последната година!!! (иако по неуспехот во 2016 година).

На крајот.

Значи, уште еднаш сме убедени дека Micron ветува долгорочно. Што е со стратегиите за шпекулативно известување?

Менаџерите на компаниите предвидуваат намалена заработка по акција за вториот квартал од 2,58 долари, што е три и пол пати повеќе од резултатот за истиот квартал минатата година.

Сега општата еуфорија околу Микрон продолжува и голема е веројатноста во моментот на известување цените да пораснат за неколку проценти.

А сепак, цените за хартиите од вредност на Micron Technology се надуени и не вреди да се очекуваат 100 или дури 70 долари веднаш. Поправање на дел од добивката по известувањето или целосно затворање на позицијата доколку пазарот не реагира со раст на почетокот на следниот трговски ден, ќе биде вистинската одлука.

Материјалите се претставени земајќи ја предвид ситуацијата во моментот на објавување на прегледот и се само за информативни цели. Тие не претставуваат понуда или совет за преземање какви било активности и/или трансакции, вклучително и купување или продажба на хартии од вредност. Берзата PJSC Санкт Петербург и нејзините автори не преземаат одговорност за активностите преземени врз основа на дадените информации. Со појавата на нови податоци поврзани со издавачот финансиски показателиа статистиката може да се промени.

Micron Technology (MU) е американска корпорација позната по своите полупроводнички производи, од кои главен дел се мемориските чипови DRAM и NAND.

Акциите на MU се тргуваат на NASDAQ и на берзата во Санкт Петербург, што значи дека се достапни за купување на IIS.

Финансиски показатели

На крајот на вториот финансиски квартал (I календар), компанијата објави нето добивка од 3,31 милијарди долари во споредба со 894 милиони долари за истиот период минатата година. Во текот на изминатите 12 месеци. растот на заработката по акција (eps) изнесуваше 1380%.

Динамика на годишен профит над 10 години

Приходите се зголемија за 58% и изнесуваа 7,35 милијарди долари Просечната годишна стапка на раст во изминатите 5 години е 19,8%. Во исто време, раст во текот на изминатите 12 месеци. учествуваа со 75,5%.

Динамика на годишниот приход во текот на 10 години

Бруто маржата ((приход - трошоци) / приход, индикатор за профитабилност) се зголеми за 3 процентни поени и изнесува 58,1%, односно бизнисот стана поефикасен.

Бесплатно готовински тек(FCF, оперативен проток минус капекс) изнесуваше 3,77 милијарди долари, откако се пресели во постојано позитивна форма од средината на 2017 година.

Динамика на квартален FCF од 2013 година

Во 2017 година, циклусот на пазарот за DRAM и NAND чипови влезе во растечка фаза, а цените за овие полупроводници пораснаа. Силните резултати на Micron во вториот квартал беа поттикнати од силната побарувачка за чипови, вклучително и промената кон решенија со поголема вредност во облакот, мобилните и авто сегментите.

Компанијата е една од трите лидери на пазарот за DRAM со удел од 23%. Главни конкуренти на Micron во овој сегмент се Samsung (45%) и SK Hynix (28%).

Споредбено оценување

Во однос на EV/EBITDA и P/E, Micron тргува под средните вредности за групата споредливи компании: 4,6 наспроти 10,1 и 7,1 наспроти 15,6, соодветно.

Напред множители (земајќи ги предвид очекувањата за заработка) потврдуваат слична слика.

Во исто време, поврат на капиталот (ROE, нето добивка/ капитал) значително ја надминува медијаната за групата врсници со умерено оптоварување на долгот.

Според прогнозата на Ројтерс, за следните пет години можеме да зборуваме за 36% зголемување на заработката по акција во просек годишно, со просек од 11% за врсничката група. Значи, финансиските показатели укажуваат дека потценувањето со множители е незаслужено.

PEG (P/E прилагоден за очекувањата за раст на заработката) е 0,15. Сите други работи се еднакви, вредноста под 1 е фактор во корист на купување акции.

Клучни катализатори

Просечната цел на аналитичарот за MU за 12 месеци е 75 УСД, а сегашната понуда е околу 60 долари (почеток на тргување во петок, 08.06.2018 година). Следниве фактори го поддржуваат растот на хартиите од вредност:

За вториот квартал, аналитичарите на DRAMeXchange предвидуваат 20% зголемување на побарувачката за DRAM чипови за кинески сервери. Сегментот на серверот учествува со околу 30% од приходот од DRAM на Micron.

За цела 2018 година, истражувачката организација IC Insights предвидува дека пазарот на DRAM ќе порасне за 37%, а на NAND пазарот за 17%. Би сакал да ја забележам зголемената побарувачка за решенија во областа на самоуправувачките автомобили и вештачката интелигенција.

Micron развива нови технологии - 3D NAND, NOR Technologies и 3D Xpoint Memory.

. 7,8 милијарди долари во готовина и еквиваленти на сметките на компанијата и овозможуваат да води пријателска политика кон акционерите. Микрон не плаќа дивиденди, туку спроведува програми за откуп на акции. Во пролетта компанијата објави откуп од 10 милијарди долари.

Ризици

Можност за презаситеност на пазарот на полупроводници, што може да доведе до цикличен пресврт во индустријата;

Тешкотии за водење бизнис во Кина. На 31 мај, кинеските регулатори ги посетија канцелариите на Микрон. Ситуацијата се влошува поради ризикот од трговски војни;

Нова рунда на корекција на американскиот пазар. Акциите на MU се тргуваат со бета од 1,75, што значи дека расте или паѓа повеќе од поширокиот пазар.

Заклучок

Силните финансиски перформанси и потценувањето со компаративни множители придонесуваат за понатамошен раст на акциите на Micron Technology.

На среден рок, очекувам хартиите од вредност да пораснат до областа од 66 долари, каде што минува проекциското ниво на Фибоначи од 50% на мајскиот бран на раст. Во случај на повлекување на акциите, силната поддршка ќе биде лоцирана околу 54 долари.

Табела на Micron Technology за годината, дневна временска рамка

Оксана Холоденко,
експерт за меѓународни пазари BCS Broker

• Максимална потпора

• MetaTrader4 & MetaTrader5: 1:20 (маржа 5%)
• На NetTradeX, потпората на акционерските CFD е еднаква на потпората на трговската сметка (максимум 1:20)

• 8 берзи, 400+ акции CFD

• Нудиме над 400 акции CFD од 8 водечки берзитемир.

• Комисијата

• Од 0,1% од обемот на трансакцијата, но за американски акции - 0,02 долари за 1 акција, за канадски акции - 0,03 CAD по 1 акција. Провизија се наплаќа при отворање и затворање на позиција. При отворање и затворање на трговска позиција, на сметката се наплатува провизија. За трансакции со американски акции (инструменти со име „#S-...“), износот на провизијата е 0,02 долари за 1 акција, а за трансакции со канадски акции ('#CA-...') - 0,03 CAD за 1 акција. За трансакции со други акции, провизијата е од 0,1% од обемот на трансакцијата.“>
• За NetTradeX и MT4, минималната провизија за трансакција е 1 цитатна валута, со исклучок на кинески акции со мин. com. 8 HKD, јапонски акции - 100 JPY и канадски акции - 1,5 CAD. За MT5, минималната провизија се одредува според валутата на состојбата на сметката - 1 USD/1EUR/100 JPY (за американски акции само 1 USD).

• CFD прилагодување на дивидендата по акција = дивиденда по акција

• Носителите на долги (купи) CFD позиции добиваат корекција на дивиденда во висина на исплатата на дивидендата. Доколку во моментот на отворање на тргувањето на денот на плаќањето на измената (се совпаѓа со датумот на екс-дивиденда) е отворена долга позиција на инструментот, тогаш измената на дивидендата се кредитира на сметката на клиентот. Спротивно на тоа, доколку се отвори кратка позиција, усогласувањето на дивидендата се одзема од сметката на клиентот.
  Да замислиме дека Alcoa Inc. објави квартална дивиденда во износ од 0,03 УСД, датумот на пресметување на измената на дивидендата е 08.05.2014 година.

  Доколку трговецот имал отворена долга позиција со волумен од 1000 акции на инструментот #S-AA пред почетокот на американската трговска сесија на 08.05.2014 година, тогаш износот од 30,00 $ (0,03 $ * 1000) ќе се кредитира на неговата сметка.

  Ако трговецот имал кратка позиција, тогаш од неговата сметка ќе се дебитираат 30,00 долари.
  Дивидендите може да се акумулираат во форма на акции, како и во мешана форма - дел во акции плус дел во странска валута.

  Во овој случај, дивидендите во акции се претвораат во валута по тековната цена на акцијата.

  Од акумулираната позитивна измена на дивиденда може да се задржува данок, како и провизија за работењето на собирање/отпишување на измената.

  ">
• Детални информации на страницата "