Коэффициент экономической эффективности предприятия в Excel. Оценка эффективности работы оборудования Рассчитать эффективность использования

Ближе к завершению работы над бизнес-планом инвестиционного проекта становится ясна общая картина того, насколько эффективными могут стать вложения в мероприятие в комплексе рассматриваемых аспектов. Надо признать, что предварительные и расчетные оценочные действия требуют высокой компетентности в сфере финансово-аналитической практики. Это связано с тем, что показатели эффективности проекта по составу и комбинаторике выходят далеко за рамки оценки локальных инвестиционных эффектов и зависят от многочисленных факторов.

Подготовительные мероприятия к расчетам

Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта (ИП) опирается на информационный базис, подготавливаемый всем ходом подготовительной и собственно планировочной работы. Качество исходной и первично переработанной информации имеет первостепенное значение. На втором месте стоит тип проекта, соответствующего стадии жизненного цикла проектоустроителя, на третьем – виды рассматриваемой эффективности и т.д. Немаловажную роль играет соотношение эффектов различных стадий проекта. Все это в той или иной степени влияет на алгоритм подготовки к расчетам, вычислений и выводов по их результатам.

Виды показателей эффективности

Критерии для успешной реализации оценки эффективности проектов за последние десятилетия получили серьезное развитие. Качественные и количественные характеристики финансово-экономической направленности в своем выражении впитали в себя основные постулаты финансового менеджмента, АХД предприятия, методик оценки данных управленческого учета. Но центральное место в них занимает теория и практика инвестиционного анализа, который также подвержен эволюции в направлении системного подхода. Фундаментальное значение имеют Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (II-ая редакция), выпущенные в середине 1999 г.

Именно данные рекомендации закладывают базис для осмысления анализа вложений в основной капитал с позиции цельного воззрения. Многосторонность позволяет вплотную подойти к делению показателей эффективности на виды, исходя из целевой направленности анализа. Цель анализа, конечно же, зависит от запроса заинтересованных сторон, желающих найти приемлемое решение об участии или запуске реализации уникальной задачи.

Вместе с тем, помимо целевой ориентации для классификации показателей, могут быть применены и другие критерии, такие как:

  • характер результатов и затрат, среди которых социальные и экологические эффекты, например, не могут быть проигнорированы;
  • метод использования фактора времени, который определяет ряд возможных искажений ценности получаемых от ИП выгод и издержек;
  • период учета результатов и затрат для целей оценки эффективности;
  • вид обобщающего показателя;
  • предмет оценки эффективности ИП.

Представленные критерии не носят исключительного характера. Среди них выделяются два (по целевому ориентиру и по предмету оценки), для которых признаки деления показателей позволяют найти характеристики, определяющие взвешенное решение. Классификационная модель показателей эффективности показана ниже.

Классификация показателей эффективности проекта

Локальным показателям эффективности инвестиций (NPV, PI, IRR, MIRR, PP, DPP) на нашем сайте уделено подробное внимание в отдельных тематических статьях. Виды эффективности ИП нами были охарактеризованы в материале, посвященном . Позволю себе напомнить основные виды показателей эффективности, разделенных по целевой направленности. Это специализированные критерии оценки:

  • общественной эффективности ИП;
  • коммерческой эффективности проекта;
  • эффективности участия компании в инвестиционном мероприятии;
  • эффективности вложения средств в акции компании;
  • бюджетной эффективности;
  • эффективности с позиции структур более высокого уровня.

Алгоритм подготовки и расчета показателей

Процесс формирования информационной основы для расчета показателей оценки ИП является результатом реализации мероприятий по разработке бизнес-плана и охватывает практически все ее этапы. Он исполняется итерационно, имеет множество циклов, в которых можно «кружиться» очень долго, наращивая качество цифр за счет учета все большего числа влияющих факторов. Увлекаться этим не стоит. Мы рассмотрим алгоритм подготовки финансово-экономической информации без учета циклической зависимости, чтобы не превратить статью в долгое и запутанное повествование. В центре раздела представлена схема типового алгоритма подготовки данных для анализа эффективности.

Шаг первый

Формирование планово-нормативного фундамента расчета основных статей доходной и расходной частей проекта на всем его протяжении (на схеме фрагменты шага выделены свето-синим цветом). Собираются и консолидируются качественные и количественные параметры сбыта, потребного оборудования, СМР, бюджетно-нормативной платформы. Анализ статистики и нормативов (для действующего предприятия), бенчмаркинг (для вновь проектируемого бизнеса) имеют непреходящее значение для того, чтобы затем возникли интегральные характеристики ИП. Нормы расхода ТМЦ, их запасов, трудовые и технологические нормативы, налоговая модель и цены – все это нужно для планирования бюджетов и последующей оценки.

Шаг второй

Подготовка и перепроверка ключевых параметров динамики проектных событий. При этом используется сначала традиционный для экономической практики метод начисления. Данный шаг предполагает последовательность действий по планированию следующих значений с определенной логикой формирования информационных блоков.

  1. Объем производства и выручка от реализации до начала проекта, в ходе реализации проекта и по его завершении.
  2. Суммы и график инвестиций капитального характера.
  3. Динамика изменения остаточной и среднегодовой стоимости внеоборотных активов (основные средства, нематериальные активы) компании в связи с реализацией ИП. Из нее естественно вытекает возможность вычислить размер амортизационных отчислений и налога на имущество.
  4. Сведение текущих издержек хозяйственной деятельности субъекта в связи с реализацией ИП в калькуляцию себестоимости планируемой продукции (услуг).
  5. Исходя из производственной программы проекта и плана по сбыту, формирование составов затрат по расчетным периодам деятельности, вплоть до плановых отчетных периодов.
  6. Расчет размера вложений в запас оборотных материальных ценностей, а также устойчивых пассивов, таких как, например, задолженность по заработной плате перед персоналом, резервы предстоящих платежей и т.п.
  7. Расчет плановых значений прибыли в ее типовых формах и сумм налога на прибыль, планируемых к уплате в соответствии с требованиями законодательства.

Схема алгоритма подготовки к расчету показателей эффективности ИП

Шаг третий

Разработка трех основных бюджетов проекта: бюджета доходов и расходов (БДР), бюджета балансового листа (ББЛ) и финансово-инвестиционного бюджета (ФИБ или плана движения денежных средств) проекта. Основные бюджеты неразрывно связаны не только друг с другом, но и определяют возможности расчета двух ключевых групп показателей эффективности. К ним относятся параметры надежности бизнеса в условиях проводимых работ над проектом и показатели экономической эффективности инвестиций.

Шаг четвертый

Выбор составов показателей и собственно выполнение их расчетов.

Финансовые бюджеты как источники расчетов

Как мы отметили ранее, формы и методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов базируются на данных трех основных бюджетов. Первый бюджет по своей структуре повторяет содержание отчета о прибылях и убытках. Данная форма служит для иллюстрации сравниваемых доходов компании, возникающих в ее производственно-сбытовом секторе и расходов за сопоставимые периоды времени. Естественно, что они должны рассматриваться в привязке к основным процессам, реализуемым в связи с планируемыми инвестициями.

Стоит заметить, что собственно финансовый результат является самостоятельным показателем, участвующим в комплексной оценке эффективности ИП. Его абсолютные значения имеют собственную ценность и для организации-проектоустроителя, и для инвестора даже до момента рафинирования прибыли в таких относительных формах, как, например, рентабельность. В традиционном контексте финансовый результат используется в анализе эффективности хозяйственной деятельности и для поиска резервов его повышения за счет постатейного разбора доходов и расходов.

Расчет налога на прибыль (налог УСНО, если субъект деятельности планируется (находится) на упрощенной системе) следует выполнять с учетом всех нюансов актуального законодательства. Вообще налоговое планирование имеет существенное влияние на эффективность проекта, поэтому целесообразно для данной работы привлекать профессиональных налоговых консультантов. Я уже не говорю о правовой модели, которая является неотъемлемой частью налогового планирования и дает пусть небольшие, но вполне определенные возможности для экономического маневра.

Бюджет балансового листа – вторая основная форма финансового плана проекта. Он представляет собой таблицу, состоящую из двух частей. В первой из них по заданной структуре представлены остатки средств и их размещения, а во второй – остатки источников средств. Баланс – статичная форма оценки финансового состояния компании. Это отличает его от бюджета прибылей и убытков и бюджета движения денежных средств, являющихся динамическими планами доходов и расходов (притоков и оттоков наличности). Для целей оценки эффективности бюджет балансового листа достаточно разрабатывать укрупненно, хотя бы на уровне типовой структуры активов и пассивов.

В статье на тему вопросу планирования финансово-инвестиционного бюджета (плана движения ДС) проекта уделено достаточно внимания. Эта модель планируемых потоков наличности проекта является главным документом для инвестиционного анализа и определения ключевых показателей эффективности. В основе модели лежит небезызвестная методология Cash Flow. Есть ряд существенных отличий данного подхода от метода начисления, отделяющих ФИБ от БДР. Главное из отличий состоит в начислении амортизации, которое в денежных потоках отсутствует.

Расчет показателей рентабельности и оборачиваемости

Как мы помним, инвестиционный проект проходит через три основные стадии: предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную. Сообразно этому, оценивая эффективность проекта, целесообразно рассматривать две группы показателей эффективности.

  1. Показатели эффективности эксплуатационной стадии и показатели финансового состояния компании (источники данных: БДР и БЛЛ).
  2. Показатели эффективности инвестиций, расчет которых производится на основе данных финансово-инвестиционного бюджета (по методу cash flow).

Первая большая группа показателей часто именуется у финансистов, как «критерии надежности» ведения бизнеса. Имеется в виду, что проект не должен нанести урон финансовому состоянию компании, пошатнуть ее устойчивость, независимость, платежеспособность, привести к снижению рентабельности. В чистом виде эти показатели не могут считаться оценивающими эффективность в ее буквальном смысле. Однако, с позиции оценки проекта как целостного явления, они, безусловно, входят в комплекс системных параметров оценки ИП.

Для реализации расчетного комплекса первой группы используются исключительно количественные критерии финансового менеджмента. Финансовая надежность включает такие интегральные характеристики, как рентабельность, критерии финансового состояния, значения расчетов точки безубыточности и финансового рычага. Рентабельность – самый доступный, но весьма информативный параметр данной группы. Различают несколько видов рентабельности и оборачиваемости, относящейся к этому же числу показателей:

  • рентабельность активов (ROA);
  • рентабельность собственного капитала (ROE);
  • рентабельность инвестиций (ROI, ROIC, ROACE);
  • рентабельность инвестированного капитала (ROP);
  • рентабельность продаж (ROS);
  • коэффициент оборачиваемости активов (TAT);
  • индекс оборачиваемости товарно-материальных запасов (ITR).

В наибольшей степени нас будут интересовать несколько из представленных выше параметров. Одному из них посвящена отдельная статья о . Самый современный из показателей рентабельности инвестиций – доходность среднего задействованного капитала (ROACE). Не меньшее значение для реализации комплексной оценки эффективности имеет показатель ROP (рентабельность инвестированного капитала). Он характеризует способность компании создавать прибыль в привязке к проекту без учета способа его финансирования. Рассчитать данный параметр позволяет формула, представленная ниже.

Формула рентабельности инвестированного капитала

Показатели финансового состояния и дополнительной аналитики

С проектом связано текущее и перспективное финансовое состояние компании. Инвестиции не всегда способны приносить благо предприятию-проектоустроителю. При невнимательности его финансовое состояние может быть подвергнуто ряду рисков ухудшения кредитной истории и даже банкротства. Поэтому в анализе используются специальные критерии безрисковой реализации инвестиционного вложения средств в ИП. Они определяют пять подгрупп показателей, для расчета которых используются сведения ББЛ и БДР проекта.

Первая подгруппа отвечает за оценку платежеспособности компании. Под ней мы будем понимать способность отвечать по имеющимся долгосрочным обязательствам предприятия без необходимости ликвидации долгосрочных активов. Данные показатели как раз позволяют оценить риск угрозы банкротства. К ним относятся следующие критерии.

  1. DAR (Dept Ratio to Assets Ratio). Отношение суммарных обязательств компании к ее суммарным активам, показывающее насколько активы предприятия поддержаны заемным капиталом. Рассчитать показатель позволяет формула, представленная ниже.
  2. DER (Total dept to Equity Ratio). Отношение заемных средств к собственным средствам компании показывает, сколько суммарных обязательств компании приходится на один рубль ее собственных средств. В России данный показатель именуется коэффициентом финансовой независимости или финансовым рычагом (см. формулу ниже).
  3. TIE (Times Interest earned Ratio). Индекс покрытия процентных платежей. Это показатель обслуживания долгов компании. В отечественном финансовом менеджменте показатель часто называют коэффициентом покрытия процентов (см. формулу ниже).

Формулы DAR, DER, TIE в комплексной оценке эффективности ИП

Вторая подгруппа показателей отвечает за оценку ликвидности компании. К этой подгруппе относятся критерии текущей и абсолютной ликвидности. Под ликвидностью активов мы будем понимать скорость превращения актива в денежные средства без существенной потери стоимости. Первый показатель дает возможность оценивать способность компании к удовлетворению требований по краткосрочным обязательствам, используя текущие активы, а второй – наиболее ликвидные из них. Качественные отличия между этими показателями не столь велики, тем не менее, они есть. Для реализации расчетов используются формулы, представленные далее.

Формулы текущей и абсолютной ликвидности

Оставшиеся три подгруппы показателей стоят еще дальше от инвестиционного анализа, чем рентабельность, платежеспособность и ликвидность. Однако для целостного взгляда на надежность реализации проекта для общего состояния компании они также имеют значение. Речь идет об устойчивости компании, состоянии отношений с покупателями (дебиторской задолженности), анализе безубыточности и финансового рычага. Устойчивость компании определяется динамикой таких критериев, как собственные оборотные средства и чистый рабочий капитал. Не меньшую роль играют параметры объема продаж при точке безубыточности и уровня резерва прибыльности компании в связи с планируемым ИП. Наконец, эффект финансового рычага помогает понять, как изменившаяся структура капитала, вызванная привлечением в проект дополнительных источников, способна повлиять на финансовый результат в целом.

Заключение

В настоящей статье я преднамеренно ограничился предметной областью вспомогательных инструментов для комплексной оценки эффективности инвестиций. Многие авторы полностью сосредотачивают свое внимание на показателях инвестиционного анализа, основанного на исследовании потоков денежных средств. Однако экономическая эффективность проекта не может быть ограничена 5-6 критериями, использующими исключительно cash flow. Это связано с тем, что в большинстве случаев ИП интегрирован во всю совокупность процессов компании и затрагивает многие аспекты экономики предприятия. Проект – это зависимая и влияющая подсистема.

Такая позиция нисколько не умаляет значения исследовательского комплекса NPV, PI, DPP, IRR и т.д. Помимо того, что каждый из этих параметров уже разобран отдельно, предстоит еще ни одно погружение в сквозные примеры расчетов. Это необходимо для того, чтобы мы вместе уточнили логику выработки решений на основе закономерностей и неких нормативных рекомендаций. Универсальной формулы действий здесь не существует. Оценка критериев – всегда компромисс и интересов, и выводов по итогам динамического имитационного моделирования.

Что радует? Очень медленно, постепенно, в источниках начинают появляться рекомендации по выработке методик нормативного сравнения многочисленных параметров. Многое уже сегодня можно взять из теории и практики финансового менеджмента. Например, те же референтные значения для ликвидности, независимости, устойчивости и т.д. И, конечно же, с позиции практики стоит задача перед финансовыми директорами: регулярно осуществлять бенчмаркинг и наращивать аналитический потенциал финансовых нормативов. И финансовый анализ по отдельной компании, и оценка экономической эффективности инвестиционного проекта в локализованном формате от этого только выиграют.

По какому принципу следует рассчитывать эффективность использования медицинского оборудования? По общегосударственному проекту *Здоровье* активно проводится переоснащение и переоборудование медицинских учреждений, использование нового оборудования усиленно контролируется правительством. Счетная палата и соответствующие контрольные органы на местах периодично проводят аудит с этой целью. Для ответа на вопрос о принципе расчета этого показателя, нужно отметить, что данная величина состоит из трех аспектов: экономического, медицинского, социального. Общая эффективность использования состоит из этих составляющих.

Экономическая эффективность рассчитывается с помощью таких показателей: коэффициент календарного обслуживания и коэффициент сменяемости. Коэффициент календарного обслуживания следует рассчитывать так: время возможной максимальной работы оборудования по графику работы медицинского учреждения делим на количество дней в году (365/366) и умножаем на максимально возможное количество часов работы в сутки (8 часов).

Коэффициент сменяемости: количество часов медицинской техники на протяжении года делим на число максимально возможных часов работы согласно технического паспорта оборудования в год. Экономически эффективной можно считать работу техники в тех медицинских организациях, в которых по каждой единице первый показатель не ниже 0,9, а второй превышает 0,6. Говоря простыми словами, техника должна работать максимальное количество времени, при этом быть в рабочем состоянии и при минимальных затратах приносить максимальный доход (в платных учреждениях и лабораториях).

Основной враг эффективной работы оборудования – простой. Результаты исследований в различных медицинских организациях страны выявили три основные причины простоя: ремонт медицинского оборудования – 56,7%; отсутствие расходных материалов – 29,9%; неимение в штате специалиста для работы на аппаратуре – 13,4%. Из этого напрямую следует, что в первую очередь работа техники зависит наравне и от её технического состояния, и от грамотного поведения руководства клиники. Если при планировании закупок оборудования сразу планируется сервисное обслуживание, подписывается соответствующий договор с указанием сроков проведения ремонта; если вовремя и в достаточной мере выделяются средства на покупку расходных материалов; проводится обучение персонала для грамотной работы на аппаратуре – количество часов качественной работы вырастет, а вместе с ней – и эффективность.

Медицинская эффективность чаще всего при своем росте уменьшает экономическую и наоборот. Это связано с тем, что при тщательном обследовании пациента время работы распределяется экономически нецелесообразно, так как часовые рамки приема одного человека четко не определены, иногда необходимо повторное обследование и т.п. Также важен тот аспект, что более выгодно при минимальных вложениях получать больше – покупать дешевые расходные материалы и при ремонте и сервисном обслуживании использовать самые доступные запасные части. Но медицинская сторона данного вопроса подразумевает проведение качественных услуг во всех медицинских учреждениях, поэтому все, что используется для диагностики и лечения пациентов должно быть необходимо высокого качества.

Социальная эффективность сродни медицинской – подразумевает медицинскую помощь для всех слоёв населения. Тут об экономике говорить не представляется возможным. Но в высокоразвитом цивилизованном обществе медицина должна быть доступна каждому.

Эффективность использования медицинского оборудования – баланс между тремя составляющими. Оптимальный вариант – когда все они присутствуют в равных частях.

При любой форме хозяйствования предприятия играют важнейшую роль в экономике государства. С макроэкономических позиций предприятия являются основой для:

    увеличения национального дохода, валового внутреннего продукта, валового национального продукта;

    возможности существования всего государства и выполнения им своих функций. Это связано с тем, что значительная часть государственного бюджета формируется за счет налогов и сборов с предприятий;

    обеспечения обороноспособности государства;

    простого и расширенного воспроизводства;

    развития национальной науки и ускорения научно-технического прогресса;

    повышения материального благосостояния граждан страны;

    развития медицины, образования и культуры;

    решения проблемы занятости и многих других социальных проблем.

Эту роль предприятия будут выполнять только в том случае, если они эффективно функционируют.

Эффективность деятельности предприятия находит конкретное количественное выражение во взаимосвязанной системе показателей, характеризующих эффективность использования основных элементов производственного процесса. Система показателей экономической эффективности деятельности предприятия должна соответствовать следующим принципам:

    обеспечивать взаимосвязь критерия и системы конкретных показателей эффективности производства;

    определять уровень эффективности использования всех видов, применяемых в производстве ресурсов;

    обеспечивать измерение эффективности производства на разных уровнях управления;

    стимулировать мобилизацию внутрипроизводственных резервов повышения эффективности производства.

С учетом указанных принципов может быть определена следующая система показателей эффективности производства (см. табл. 1.1).

Таблица 1.1 – Показатели эффективности производства

Показатель

Единица измерения

Общая рентабельность

чистая прибыль: активы х 100%

Расчетная рентабельность

прибыль от продаж: себестоимость х 100%

Рентабельность продаж

прибыль от продаж: выручка х 100 %

Фондоотдача

выручка: основные фонды

Фондоемкость

основные фонды: выручка

Рентабельность основных фондов

чистая прибыль: основные фонды

Фондоемкость единицы продукции

основные фонды: объем производства продукции в единицах

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

выручка: оборотные средства

Продолжительность одного оборота оборотных средств

366 дней: коэффициент оборачиваемости

Рентабельность оборотных средств

чистая прибыль: оборотные средства

Материалоемкость единицы продукции

затраты сырья и материалов: объем производства продукции

в единицах

Выработка

тыс.руб./чел.

выручка: среднесписочная численность персонала

Трудоемкость

чел.час./ед.

общий фонд рабочего времени: объем производства продукции в единицах

Зарплатоемкость продукции

совокупный фонд оплаты труда: объем производства продукции в единицах

Уровень затрат на 1 рубль товарной продукции

Как определить основные показатели экономической эффективности? Какие методики расчета показателей можно использовать? Поговорим об этом в статье.

Вы узнаете:

  • В чем суть экономической эффективности предприятия, зачем ее нужно рассчитывать.
  • Какие показатели оценки экономической эффективности известны.
  • По каким формулам можно рассчитать показатели экономической эффективности коммерческой деятельности.
  • Какие существуют методики расчета показателей экономической эффективности.

В чем суть расчета экономической эффективности

Экономической эффективностью предприятия является общая результативность его коммерческой деятельности , которая выражается в соотношении полученного продукта и затраченных ресурсов. Чтобы получить коэффициент экономической эффективности, следует соотнести показатели доходности предприятия и общие затраты на использованные ресурсы. Бизнес-проект будет являться эффективным, если первый показатель превышает вторую составляющую.

Показатели для расчета экономической эффективности предприятия

Система показателей общей экономической эффективности включает оценочные показатели и показатели по видам используемых ресурсов. Ключевым оценочным показателем деятельности организации всегда является прибыль . К оценочным также относятся следующие показатели: рентабельность продукции, рентабельность производственных фондов, относительная экономия основных и оборотных фондов.

Эти показатели нужны для разработки и внедрения нового оборудования, решения производственных вопросов, в том числе по применению взаимозаменяемых материалов и продукции, а также при проектировании строительства и реконструкции, составлении бизнес-планов, выборе схем организации производства в технологической и научной деятельности.

Как определяются сравнительные показатели? Для этого в качестве величины экономического эффекта берется экономия, полученная от снижения себестоимости продукции , а в качестве затрат – дополнительные капиталовложения, обусловившие эту экономию.

Сравнительная экономическая эффективность определяется при выборе одного из двух и более вариантов решения определенной коммерческой или хозяйственной задачи. Таким образом, вы получаете характеристику преимущества одного варианта по сравнению к другим.

При сравнении двух вариантов возможно различное соотношение необходимых капитальных вложений и уровня себестоимости продукции. Тот вариант, который нуждается в меньших капитальных вложениях, при этом обеспечивая наиболее низкую себестоимость продукции, признается экономически выгодным.

При сравнении вариантов необходимо пользоваться приведенными затратами, рассчитываемыми по каждому из них. Приведенные затраты по каждому варианту представляют собой сумму капитальных вложений и текущих затрат (себестоимости), приведенных к единой размерности в соответствии с нормативом эффективности.

Также немаловажно понимать, что подбор экономических показателей обусловлен целями функционирования исследуемой системы. Например, при установлении показателей сравнительной экономической эффективности предприятия в области животноводства нужно ориентироваться на рост объема производства, рост производительности труда, окупаемость используемых кормов и прочих затрат. На основе этого можно установить следующую систему показателей: выход валовой и товарной продукции на одно животное, производительность труда, оплата кормов и окупаемость затрат.

Экономическая эффективность: формула расчета

Общая формула расчета эффективности выглядит следующим образом:

Э = Р / З , где:

Р – результаты производства;

З – затраты на получение данного результата.

Такую формулу эффективности практически применять довольно сложно, так как числитель и знаменатель дроби в большинстве случаев не поддаются количественному измерению и не могут быть исчислены в общих единицах. В большинстве случаев результаты коммерческой деятельности предприятия многообразны и объединить их в общий результат невозможно. В ряде случаев результат вообще не выражаем в числовой форме, и может быть только качественным.

Эффективность можно определить 2 путями:

  • Как отношение результата производства к затратам на его осуществление.
  • Как отношение результата того, что произведено к тому, от чего пришлось отказаться при выборе альтернативного варианта.

Как рассчитать показатели экономической эффективности

Можно рассмотреть особенности расчета основных показателей экономической эффективности предприятия. Например, к ним относится рентабельность, затратоемкость, финансовое состояние, а также управление финансами и ресурсами.

Показатели рентабельности показывают отношение прибыли к затратам, вложениям, инвестиционным затратам, то есть характеризуют долю прибыли на единицу вкладываемых затрат:

  • рентабельность продукции (услуг) R пр i , т.е. отношение прибыли изделия (П i) к себестоимости (С i) выпускаемой единицы продукции, %:

Этот показатель используется для выявления наиболее рентабельной продукции;

  • экономическая рентабельность активов компании (R ф), т.е. отношение величины годовой прибыли (П год) к активам предприятия (К акт) или сумме основного (К осн) и оборотного (К оборот) капитала, %:

Уровень R ф демонстрирует эффективность деятельности предприятия (использования активов), т.е. показывает долю прибыли, приходящейся на 1 долл. активов. П год включает балансовую прибыль (П бал) плюс проценты за кредит, относимые на себестоимость.

  • рентабельность собственного капитала компании (R ск), т.е. отношение величины чистой годовой прибыли компании (после налогообложения) к величине собственного капитала на конец отчетного периода (К соб), %:

  • рентабельность используемого капитала (R ик, %) показывает эффективность как собственного, так и привлеченного капитала (кредиты, займы, ссуды) компании и рассчитывается по формуле:

В балансе компании на начало и конец каждого отчетного периода отражаются стоимостные данные об основных средствах – первоначальная стоимость, величина износа (амортизация ), остаточная стоимость.

В течение года происходит движение основных средств, поэтому их наличие в бухгалтерском учете показывается ежемесячно. Стоимость основных фондов на конец периода (К оф.к) определяется по балансовой схеме:

К оф.нач – стоимость основных фондов на начало периода;
К оф.п – стоимость приобретенных основных фондов;
К оф.в – стоимость выбывших основных фондов.

В стоимость приобретенного оборудования включаются: покупная стоимость, расходы на транспортировку , страхование, монтаж, установка, наладка.

Для оценки уровня использования основных средств необходимо иметь информацию о среднегодовой стоимости основных фондов (К ср.оф.).

К оф. нач – стоимость основных фондов на начало года;
К оф. к – стоимость основных фондов на конец года.

Как научиться управлять расходами: кейс

Руководителю необходимо уметь управлять бюджетом своей компании. Редакция журнала «Коммерческий Директор» составила подробный алгоритм для того, чтобы научится грамотно управлять расходами и извлекать максимальную выгоду при наименьших затратах.

Методики расчета показателей экономической эффективности

После того, как мы определились с системами основных показателей экономической эффективности, нужно проработать методики исчисления.

Абсолютные критерии помогут проанализировать основную динамику различных показатели прибыли за определенное количество лет:

  • экономической;
  • бухгалтерской;
  • полученной от продаж;
  • рассчитанной в чистом виде.

Такие показатели больше относятся к арифметическому расчету, чем к экономическому. Цифры будут получены в чистом виде без учета инфляционных процессов. При этом относительные показатели будут иметь определенные преимущества в плане того, что они не подвержены инфляции.

Расчет показателей экономической эффективности – это объемы выпущенной продукции, выполненных работ или оказанных услуг. Они являются основой для удовлетворения всех потребностей, для повышения материального состояния.

К показателям экономической эффективности относятся:

  • Окупаемость основных затрат – отношение объема валовой продукции к совокупности затрат живого и овеществленного труда, что является обобщенным показателем.
  • Прибыль – реализованная часть дохода в чистом виде. Концепции проводимых издержек предполагают и различные концепции получения прибыли. В области экономической науки к термину прибыль относится значение, которое отличается от определения в бухгалтерских отчетах.
  • Получение чистой прибыли. Включает в себя весь чистый доход и фонд оплаты труда. Это является основным источником потребления и определенного накопления. На большей части предприятий такие показатели можно определить только расчетным путем. Поэтому полученная «чистая» продукция не всегда с максимальной точностью отражает действительный уровень эффективности и динамику развития производства.
  • Как рассчитывать коэффициент эффективности инвестиций.
  • Как рассчитать показатель чистой приведенной стоимости.
  • Как узнать значение дисконтированного индекса доходности.
  • Как рассчитать индекс доходности от инвестиций.
  • Как рассчитать внутреннюю норму доходности поддерживаемого проекта.
  • Как рассчитать модифицированную внутреннюю ставку доходности.
  • Как рассчитать срок окупаемости первых инвестиций.

Чтобы вложенные в бизнес деньги принесли доход, необходимо рассчитать целесообразность инвестиций с помощью коэффициента эффективности. Читайте в этой статье, как это сделать и какими методиками расчета должен пользоваться инвестор.

Правила расчета коэффициента эффективности инвестиций

Коэффициент эффективности инвестиций – один из распространенных методов для учетной оценки целесообразности денежных вложений в предприятие. Следует учесть, что этот метод не учитывает дисконтирование дохода , а лишь доход в виде среднегодовой прибыли.

Одно из главных преимуществ рассматриваемого показателя оценки эффективности инвестиций – простота использования. Чтобы посчитать коэффициент, следует разделить значение среднегодовой прибыли на среднюю величину инвестиций, вложенных в проект. Чтобы найти среднюю величину инвестиций, потребуется умножить сумму капитальных вложений на 0,5.

Эта методика подходит в качестве инструмента для первичной оценки проекта . Средняя величина инвестиций в этой формуле оценивается только в том случае, если после того, как инвестирование будет прекращено, капитальные расходы планируется списать в полном размере. Если же предполагается наличие остаточных активов, то средняя величина инвестиций в этой формуле не оценивается.

Единственным существенным достоинством рассмотренного метода является простота и скорость выполнения расчетов. Недостатков заметно больше. Например, при помощи этого способа практически невозможно точно посчитать предстоящие финансовые поступления и доходы от проекта. Еще один минус – метод вносит большие погрешности в том случае, если применяется к расчету рентабельности венчурного инвестиционного проекта.

Делимся советами, куда вложить свободные личные деньги и получить от этого выгоду.

Чистая приведенная стоимость

Этот показатель незаменим, когда дело касается эффективности от денежных вложений. Главной целью большей части инвестиций выступает получение за их счета как можно большей чистой прибыли . На это нацелено большинство инвесторов. Чистая приведенная стоимость объективно показывает, какое количество денег можно получить за поддержку проекта.

Для расчета чистой приведенной стоимости инвестору требуется понимать характеристики и направления денежных потоков , которые будут спровоцированы вложением денежных средств. Важно спрогнозировать, каким образом рассчитанные денежные потоки будут изменяться во времени по размеру и по направлению. Чтобы лучше понять принцип работы денежных потоков, следует посмотреть на эту схему:

На графике можно увидеть принцип изменения денежного потока бизнеса. Под предпроизводственным периодом понимается первая фаза вложения денежных средств в работу предприятия. Под инвестициями можно рассматривать как вложение, которое было выполнено один раз за год, так и процесс длительностью в 12 месяцев или больше.

Если под инвестициями понимается не единовременное вложение, а процесс, то при расчете чистой стоимости обязательно надо учитывать размер изменения цены инвестиций. В расчетах, помимо других исходных данных, должна быть ставка дисконтирования. Размер ставки зависит от того, какие критерии были выбраны инвестором. Это может быть стоимость капитала, норма доходности, кредитная ставка и другие.

Как управлять инвестициями, чтобы не понести убытки?

Формулы расчета показателя

Для расчета денежных потоков, которые идут в сторону поддерживаемого инвестором предприятия, считаются денежные поступления NV по следующей формуле:

  • Clt – размер инвестиций в проект на протяжении всего его жизненного цикла;
  • CFt – денежные потоки, идущие на проект в течение жизненного цикла;
  • n – жизненный цикл инвестиций.

В указанной формуле не принимаются в учет денежные потоки от финансовой и операционной деятельности предприятия.

После того, как денежные потоки будут рассчитаны, следует приступать к расчету чистой приведенной прибыли. Для этого потоки надо подвергнуть дисконтированию по такой формуле:

  • ICt – приток инвестиций;
  • CFt – денежный поток в t -год;
  • n – время жизненного цикла денежных вложений;
  • r – ставка дисконтирования.
  • IC0 – размер инвестиций, вложенных в предприятие в самом начале.

Рассчитанное при помощи указанных выше формул значение чистой приведенной прибыли помогает инвестору определиться с тем, стоит ли вкладывать денежные средства в деятельность того или иного предприятия. При этом один проект для двух предприятий может показывать разную прибыльность. Это зависит от размера ставки дисконтирования. Для более объективной и точной оценки нужно считать другие показатели.

Дисконтированный индекс доходности

Такой индекс показывает отношение полученных от дисконтированных по ставке вложения капитала инвестиций к сумме всех дисконтированных инвестиций. Индекс доходности с учетом ставки дисконтирования именуется как DPI и рассчитается по формуле:

Инвестору целесообразно вкладываться в поддержку предприятия только в том случае, если показатель DPI не меньше 0. Это же правило действует для формул расчета приведенной чистой прибыли.

Расчет индекса доходности вложений

Если вы инвестируете небольшие денежные суммы, либо речь идет об инвестировании краткосрочных проектов с продолжительностью жизненного цикла до 12 месяцев, можно воспользоваться упрощенным методом расчета индекса доходности вложений. В этом случае достаточно использовать формулу:

Эту формулу удобно использовать для сравнения двух инвестиционных проектов. Чем больше значение индекса, тем выгоднее будет вкладываться в конкретный проект. Надо учитывать, что формула не отражает реального положения дел в плане финансовой стойкости и стоимости капитала инвестируемого проекта.

Важно не только рассчитать значение показателя PI, но и правильно сделать вывод на его основании. Так, если параметр меньше единицы, то вложения в инвестиционный проект не окупятся. При показателе равном 1 проект характеризуется доходность, размер которой аналогичен ставке дисконтирования. Если же PI превышает единицу, то бизнес-проект считается перспективным и привлекательным для вложения в него средств.

Расчет внутренней нормы доходности

Этот показатель эффективности инвестиционных вложений играет большую роль при анализе проектов, выбранных для финансовой поддержки с целью получения прибыли. Он обозначается как IRR.

  • IRR = r , при NPV = 0

Рассчитанная норма является показателем нижней границы ставки доходности, при которой вкладываться в поддержку инвестиционного проекта для инвестора будет невыгодным решением. Если рассчитанный IRR по размеру оказывается меньше, чем средняя доходность капитала проекта, то от поддержки такого бизнеса лучше отказаться. Показатель IRR используется и для сравнения нескольких проектов.

Данный метод подходит для сравнения двух и более инвестиционных проектов, даже при условии, что у них разные масштабы, длительности жизненного цикла и другие параметры. Также метод подходит для сравнения альтернативных вложений, в том числе банковских вкладок. Например, если IRR выше процентной ставки по вкладу, то этот вклад выгоден.

У динамического метода расчета внутренней нормы доходности есть не только положительные качества, но и недостатки, о которых надо помнить при использовании методики. Этот способ не отражает показатель абсолютного увеличения стоимости поддерживаемого проекта . Еще один минус – сложность выполнения расчетов, которая обусловлена несистематической структурой денежных потоков.

Внутренняя ставка доходности

Этот показатель имеет большое значение для анализа результативности инвестиционных проектов, в отношении которых происходит ежегодное реинвестирование прибыли по ставке цены совокупного капитала. Чтобы рассчитать значение внутренней ставки доходности для проекта, следует воспользоваться формулой:

  • d – средняя стоимость капитала;
  • r – ставка дисконтирования денежных потоков;
  • CFt – показатель денежных потоков за год t;
  • ICt – денежные потоки инвестиций в рамках t-года;
  • N – длительность жизненного цикла проекта.

Формула показывает объективную картину только в том случае, если денежные потоки релевантны, то есть на протяжении всего периода времени имеют положительный знак.

Время до наступления окупаемости

Важный параметр – срок окупаемости тех инвестиций, которые были вложены в проект первоначально. Для расчета параметра используется формула:

  • РР – искомый срок окупаемости первоначальных инвестиций;
  • I0 – размер первоначальных вложений;
  • CFt – денежный поток от вложений в году t;
  • t – период, в отношении которого выполняется расчет.

Формула не учитывает рост или падение стоимости денег с течением времени.

Но такой показатель учитывает эта формула:

  • R – норма дисконтирования денежных потоков.

Показатель DPP всегда превышает по размеру показатель PP. Опираться только на эти расчеты не рекомендуется, для представления полной картины надо выполнить абсолютную оценку денежных потоков, накопленных за всю протяженность жизненного цикла бизнес-проекта.

У рассмотренного способа расчета срока окупаемости есть недостаток, обусловленный использованием только постоянных по величине денежных потоков. В реальной жизни такие потоки не статичны, а переменчивы. В связи с этим обстоятельством срок окупаемости в реальности может сильно отличаться от рассчитанного как в большую, так и в меньшую сторону.

Теперь вы знаете, каким образом рассчитывать основные показатели эффективности инвестиций .

Уделите время расчетам, прежде чем вложить деньги в какое-либо предприятие. В противном случае есть риск того, что инвестиции не окупятся.



Что еще почитать

Требования к бизнес-плану проекта Темы, которые касаются социального предпринимательства, сегодня становятся с каждым днем все популярнее. Однако дать...
Что нужно знать ит-менеджеру или ученье свет, а за свет надо платить В процессе создания программного продукта обычно участвует несколько человек, либо даже команда. Численность участников...
Топ интересных профессий, для которых не нужно образование Сразу оговоримся, что стопроцентно «бездельной» работы не существует. Всё равно нужно что-то делать: следить,...